2024年11月以来，证监会发布了多项关于上市公司ESG工作的文件，包括《上市公司监管指引第10号——市值管理》、《上市公司信息披露管理办法》征求意见稿及《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》等，从市值管理、信息披露、信披暂缓与豁免等角度提出新要求。

多家上市公司ESG负责人表示，这些文件推动了ESG信息披露的高质量发展，良好的ESG表现成为市值管理的重要支撑，并逐渐成为上市公司与投资者沟通的核心内容。

ESG与市值管理的关系日益紧密，《指引》要求上市公司运用多种方式推动投资价值合理反映公司质量，其中投资者关系管理和信息披露与ESG工作关系密切。证监会发布的《上市公司投资者关系管理指引》明确，上市公司在与投资者的沟通内容中应增加ESG信息。征求意见稿则提出，上市公司信息披露应增加可持续发展信息披露相关条款。

苏州工业园区城市发展研究院ESG研究中心高级研究员表示，信息披露是企业与市场沟通的第一步，投资者关系管理则通过路演、业绩说明会等方式弥补正式信披文件中的不足，为投资者提供与企业直接沟通的机会，减少误解，增强市场对企业核心价值和长期战略的认同。

多家企业认为，发布ESG报告、提升ESG评级、通过多渠道发布ESG日常信息、组织多元化交流活动等均能增强ESG信息传播效果，进而促进市值管理。中化国际、当升科技等公司通过多种方式与投资者沟通ESG相关内容，赢得了资本市场的高度认可。

上市公司越来越注重通过线上线下协同进行ESG信息沟通。锦江酒店计划通过组织股东大会等线下活动，帮助投资者更直观地了解公司在可持续发展方面的进展。

2024年，沪深北交易所、中国上市公司协会等相继发布或实施了ESG报告指引或基本准则，国资委也对央企控股上市公司ESG工作提出明确要求。征求意见稿将“公司治理”与“环境与社会责任”合并为一个章节，代入了ESG概念，并规定已编制独立ESG报告的上市公司年报不必重复披露相关内容。

市场人士认为，征求意见稿的发布有望扩大披露覆盖面、减少企业额外负担、将ESG信息融入财报，优化ESG投融资生态。央企控股上市公司在ESG信息披露方面发挥示范作用，但央国企仍需不断强化ESG信息的沟通工作，提升对ESG报告鉴证的重视。

随着ESG信息披露标准不断优化，信披豁免制度也进一步完善。《管理规定》对“调整披露内容或者采取替代措施”给出更详细的说明，明确两大类豁免事项、三种豁免方式，并要求上市公司审慎确定暂缓与豁免披露有关事项。在保护国家秘密和商业秘密的同时，也应注重平衡投资者的知情权。

中化国际ESG相关负责人介绍，目前中化国际参考的全球报告倡议组织（GRI）等信披标准，对于涉密信息均有豁免披露的相关要求。《管理规定》的发布使得国内ESG信息披露标准进一步与国际接轨。锦江酒店ESG相关负责人建议，我国ESG信息披露标准应充分对标国际主流ESG信息披露体系，提升ESG指标计算方式上的规范要求。

政策可进一步细化披露要求，例如每个议题需围绕体系建设、制度设计、数据指标及绩效成果展开，以提高信息披露的系统性和逻辑性。同时，有关方面应研究出台统一权威的ESG评价标准指引，推动提升ESG评价、评级横向可比性。

（文章来源：中国证券报）