英伟达等AI“卖铲人”再度迎来喜讯！

日前，微软总裁布拉德·史密斯透露，微软计划在2025财年（即截至2025年6月）斥资800亿美元（折合人民币约5856亿元）用于建设AI数据中心。这一消息在资本市场上引起了广泛关注。

回顾过去十多年，微软股价持续攀升，表现强劲。数据显示，自2013年以来，微软股价累计涨幅已超过1850%，最新市值高达31476亿美元，折合人民币约为23万亿元。

分析人士指出，微软的这笔巨额投资无疑将进一步加剧互联网巨头之间的AI竞赛。当前，全球范围内对人工智能的投资正在激增，而人工智能的发展又离不开强大的计算能力，这直接推动了对专业数据中心需求的增长。值得注意的是，数据中心的大部分支出都流向了英伟达等芯片制造商和戴尔等基础设施提供商，用于购买高功率芯片。因此，在AI时代，英伟达等“卖铲人”无疑成为了最大的受益者。

此外，随着算力集群的高密度化发展，对服务器及机柜散热的要求也越来越高，这有望拉动间接蒸发冷、液冷散热设备等领域的市场需求。同时，交换机、光互联、铜链接、电源、AIDC、AIOT等细分产业链环节也将从中受益。

微软豪掷800亿美元布局AI

美国当地时间1月3日，微软宣布了一项宏大的计划，旨在通过投资800亿美元建设数据中心来推动AI技术的发展。微软总裁布拉德·史密斯在微软官网的一篇博客文章中透露了这一计划，并表示这些数据中心将用于训练人工智能模型，并部署人工智能和基于云的应用程序。

史密斯表示，人工智能有望成为全球创新和生产力的新引擎。在美国，新一代AI公司正在不断涌现，这些公司都在利用AI模型和芯片的快速发展来推动技术创新。他强调，微软的这些投资将建立在大规模基础设施的基础上，这些基础设施是人工智能创新和使用的重要支撑。

史密斯还透露，微软在2025财年的总投资中将有超过一半用于美国本土，这体现了微软对美国的承诺和对美国经济的信心。同时，他也表示，微软的成功离不开一个广泛而有竞争力的技术生态系统，这包括竞争对手、芯片供应商、应用公司、系统集成商、服务提供商以及数百万使用微软产品为客户创建定制解决方案的软件开发人员。

数据显示，微软在截至2024年6月的上一财年资本支出超过500亿美元，其中绝大多数与服务器场建设有关，以满足人工智能服务的需求。分析师预计，微软在2025财年的资本支出将达到842.4亿美元。

此外，根据Omedia研究报告显示，2024年微软向英伟达购买的AI芯片数量远超其他厂商，包括Meta、亚马逊、谷歌等。微软在2024年购买了超过50万份H系列显卡，而其他厂商的购买量仅仅是微软的一半。

史密斯呼吁避免对AI过分监管

在文章中，史密斯还就人工智能的监管问题发表了看法。他呼吁美国当选总统特朗普不要对人工智能进行“过分监管”，而应通过教育和在国外推广美国人工智能技术来保护美国在人工智能领域的领导地位。

史密斯表示，美国无法承受通过严厉的监管来减缓本国私营部门的发展。相反，美国需要一个务实的出口管制政策来确保私营企业在有利的环境下继续发展。他强调，如果特朗普政府能够制定强有力的国家人工智能人才战略，并利用人工智能提高政府本身的效率和效力，那么这将使美国走上一条充满希望的道路。

在谈及人工智能竞赛时，史密斯表示，对美国来说，最好的回应不是抱怨竞争，而是确保赢得未来的竞争。这需要迅速有效地采取行动，推动美国人工智能成为更好的选择。

彭博社指出，大规模的人工智能服务器场需要大量电力，这促使微软达成协议，重新开放宾夕法尼亚州三里岛核电站的一个反应堆。此外，亚马逊和谷歌也签署了核能协议来满足其数据中心对电力的需求。

AI领域投资机会何在？

摩根士丹利此前曾预测，到2025年，科技巨头亚马逊、谷歌、微软和Meta在资本支出方面将总共投入约3000亿美元，主要用于支持生成人工智能和海量语言模型的发展。这一庞大的投资计划凸显了这些公司在人工智能驱动创新领域的重大战略。

在这些公司中，亚马逊和微软的预计支出较高，分别将达到964亿美元和899亿美元。谷歌和Meta的预计支出则分别为626亿美元和523亿美元。这些投资反映了各公司在人工智能领域的战略扩张方向。

国内方面，互联网厂商也在大力投入AI领域。开源证券指出，终端客户对AI智算需求旺盛，互联网厂商加大了对AIDC、服务器等算力基础设施的采购力度。数据显示，2024年前三季度，BAT总资本开支为867.21亿元，同比增长119.80%。其中，第三季度总资本开支为362.30亿元，同比增长117.15%，环比增长57.93%。

国盛证券分析师表示，在AIDC时代，第三方IDC公司的核心竞争力将围绕技术能力、客户资源和运营效率展开。中泰证券分析师则指出，AI推理时代将重塑数据中心产业链，推动网络连接与终端侧技术创新来适应新需求变化。看好交换机、液冷、光互联、铜链接、电源、AIDC、AIOT等细分产业链环节的投资机会。

（文章来源：证券时报网）