【2024年度纯ESG基金综述：规模缩减，长期稳健，指数型产品领跑市场】在2024年阿塞拜疆举行的COP29会议上，一项资金目标决议草案顺利通过，发达国家承诺至2035年每年向发展中国家提供至少3000亿美元（约合2.18万亿元人民币）资金支持，以应对气候变化挑战。这一承诺标志着国际社会在应对气候变化上的坚定步伐，也为ESG（环境、社会和治理）投资领域开辟了广阔前景。

随着全球气候资金承诺的落地，投资者愈发重视环境、社会和治理因素在投资决策中的作用，推动资本向更可持续和负责任的方向流动。在此背景下，我国ESG基金市场表现如何？据每经品牌价值研究院基于Wind“纯ESG基金”板块的统计，选取名称含“ESG”或“可持续发展”且仅保留A份额的产品，结果显示，从规模和新增基金数量来看，2024年我国纯ESG基金同比均有所下滑，达到近3年最低点；但从收益率来看，2024年平均收益率为10.28%，同比大幅提升（2023年为-10.51%），但仍低于沪深300及三大盘指数。

中央财经大学绿色金融国际研究院副院长施懿宸分析指出，基金规模减少主要受市场大环境和新兴行业竞争加剧影响。ESG基金倾向于投资绿色产业，但这些产业表现并不总是优于其他行业。为了提高ESG基金的吸引力，需将ESG因子转化为收益增强型投资工具，通过综合ESG评级结果选股，充分发挥ESG因子的作用。

商道融绿ESG研究经理季江雨博士则认为，ESG投资注重长期表现。拉长至5年或更长时间，ESG基金表现稳健，甚至优于一些基金指数和沪深300指数。

数据显示，2024年度纯ESG基金存续数量为42只，新发行7只，较2023年减少1只，为近三年最低。总规模也进一步下降至112.18亿元，同比降幅为4.5%，同样为近三年最低水平。此外，有13支基金规模在5000万元及以下，面临清盘风险。

施懿宸表示，近两年无论是公募还是私募基金，规模都在减少，许多资金转向购买国债，ESG基金也因此受到影响。同时，绿色投资市场表现波动，如2021年表现良好，但2022年和2023年不佳，可能与市场环境及国际局势变化有关。

从收益来看，2024年纯ESG基金平均收益率为10.28%，较2023年全年收益率（-10.51%）大幅上升，但仍低于沪深300（上涨14.68%）和上证指数（12.67%）。季江雨认为，去年沪深300的高红利股票风格凸显，而ESG基金并不一定配置这么多红利股票，需要拉长时间来看。

实际上，这也再次印证前述观点，ESG基金青睐绿色、低碳的主题产业，易受政策和周期影响，并非真正严格意义上利用ESG因子进行选股。

值得注意的是，指数型基金表现优于主动型，平均收益率分别为12.31%和8.75%。新发行的7只基金中，有4只是指数型。施懿宸认为，指数型基金数量增多是市场逐渐成熟的标志，因其透明度更高，收益和分红都高于行业主题的主动型产品。在欧美等成熟市场，投资指数型产品的比例很高。

季江雨认为，指数型投资基金管理费低，策略更清晰，容易向客户解说。全球范围内，2024年全球指数被动投资规模首次超过主动投资，主动管理规模大幅流失，这是时代潮流。

以表现较好的工银瑞信中证180ESGETF为例，其前十大重仓股中，银行股占6个。施懿宸指出，基金规模大小取决于收益水平。因此，为提高ESG基金的吸引力，需将ESG因子转化为收益增强型投资工具，并通过综合ESG评级结果选股。

（文章来源：每日经济新闻）