AI导读：

2025年公募REITs市场表现抢眼，多只产品涨幅显著。机构认为配置压力是推动REITs投资的主要动力，并看好2025年REITs市场延续三条主线发展，包括关注强周期板块弹性、弱周期板块配置价值及打新机会。

2025年开市仅两日，华夏首创奥莱REIT累计涨幅已达9.26%，华夏特变电工新能源REIT更是单日上涨6.04%，公募REITs板块表现抢眼，几乎全线飘红。1月3日数据显示，中金厦门安居REIT等3只产品自2024年初以来价格涨幅已突破50%。

机构分析指出，配置压力是固收资金积极参与REITs投资的主要驱动力。展望未来，2025年REITs市场或将延续三条主线发展。公募REITs在2024年迎来了蓬勃发展，年度最高涨幅达46%，超百倍认购的打新盛况和底层资产的持续扩容，彰显了其活力与巨大潜力。作为与股票、债券并列的金融资产，公募REITs已成为资本市场不可或缺的重要组成部分。

据统计，2024年全市场58只已上市公募REITs产品的平均涨幅为11.48%，其中华夏北京保障房REIT和中金厦门安居REIT涨幅均超过46%。进入2025年，公募REITs的人气不减，中金厦门安居REIT、华夏北京保障房REIT、嘉实中国电建清洁能源REIT等产品自年初以来的价格涨幅均突破50%。

2024年，我国公募REITs配套政策不断完善，推动REITs发行迎来井喷式增长，全年发行募集逾600亿元，较往年300亿元至400亿元的募资规模显著提升。截至2024年底，公募REITs已发行59个项目，资产类型涉及八大类，供热管网、医药仓储等更多元化的资产类型也在不断涌现。同时，多个项目发布了拟扩募计划。

在稳定分红和二级市场价格强势的驱动下，投资者对公募REITs的打新热情持续高涨。2024年12月31日，全国首单市政和供热基础设施REITs项目——国泰君安济南能源供热REIT网下询价认购倍数高达140.96倍，创下公募REITs市场新高。随着该项目的成功发行，公募REITs市场实现了2024年的圆满收官。

展望2025年，机构普遍看好公募REITs的发展前景。中金公司认为，配置压力是固收资金参与REITs投资的主要推动力，REITs估值在广义“资产荒”背景下仍有望维持或抬升。平安证券分析师则建议，投资者可以跟随供给潮和指数调整加大配置布局，关注强周期板块弹性、弱周期板块配置价值以及一级市场供给增加带来的打新机会。

国泰君安研报指出，随着无风险利率走低，偏固收类投资者或将更加青睐保障房等弱周期板块REITs产品。同时，部分项目因底层资产表现不及预期，股价存在补涨空间，投资者可提前布局等候估值回归或业绩反转带来的潜在收益。