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诚通证券研究所所长李宗光在论坛年会上表示，美联储降息是机会主义行为，若美国通胀快速走高可能迫使加息，导致美元升值。他还分析了黄金市场的投资前景，预计今年上半年黄金市场或将呈现震荡态势。

2025年1月4日，在2025中国首席经济学家论坛年会上，诚通证券研究所所长李宗光发表了对于美联储降息行为的看法。他指出，美联储的降息更多是出于机会主义，源于前期加息过度。在经济自身需求层面，高通胀环境下并不支持快速降息。他还预测，若2025年美国通胀因内生性因素及边际效应的双重推动快速攀升至4%-5%，可能会迫使美联储重新加息，从而导致美元大幅升值。

关于今年的投资主题，李宗光指出，尽管美元在美联储持续加息的背景下表现强劲，但黄金价格却持续上涨。有分析认为，这背后可能是全球央行积极购买黄金的推动。然而，从机构投资者ETF的角度观察，黄金却一直在经历资金流出，这反映出投资者对安全性的需求日益增强，黄金作为避险资产的价值更加凸显。

李宗光进一步分析，如果美联储在今年再次进行二次加息，这将引发两种截然不同的市场反应：周期性力量可能促使黄金价格下跌，而结构性力量则继续支撑黄金价格上行。他预计，在这两种力量的相互作用下，今年上半年黄金市场或将呈现震荡态势。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）