财联社1月3日讯（记者沈述红）近日，千亿私募巨头景林资产旗下的明星基金经理——高云程、蒋彤与金美桥，纷纷通过致信投资者的方式，不仅复盘了2024年的投资操作与得失，更前瞻性地分享了他们对2025年资本市场投资机会的独到见解。三位基金经理都不约而同地聚焦到了AI产业的蓬勃发展与潜在机遇。

高云程强调，2024年对于股票投资组合而言，是一个相对容易获得较高回报的年份。他透露，当前团队已为未来布局了一批精选企业，主要涵盖两大类：一是经营稳健、自由现金流充裕、客户粘性高的企业，这类企业能够持续为股东创造价值；另一类则是在全球范围内具备显著竞争力的优秀企业，团队正积极寻找这些企业经营现金流即将迎来爆发式增长的关键拐点。

金美桥则坦言，其管理的投资组合在2024年的主要盈利来自于AI行业、红利股以及互联网大平台。然而，他承认对经济下行对整体消费环境的冲击预估不足，导致大消费行业的配置在一定程度上拖累了组合的整体表现。展望2025年，他对中国资产持谨慎乐观态度，尤其看好香港股市，并预测若每年8000亿规模的南下资金能够持续2-3年流入，港股市场的定价权或将逐步转移到内地资金手中。

蒋彤同样表达了对AI产业的浓厚兴趣，他认为当前AI技术的投入产出比已得到显著验证，其影响力正全面渗透至各行各业。此外，他还指出，尽管地缘政治风险依然存在，但中国资产的定价已充分反映了悲观预期，供应链与创新能力的结合将持续推动中国商品在全球市场的销售。对于2025年，他期待地缘政治风险的缓解、AI大模型的进一步突破以及经济触底反弹等三大机遇。

高云程：2024年投资环境利好，精选两类企业布局未来

作为景林资产的总经理，高云程详细阐述了团队的投资策略。他指出，2024年股票投资组合的回报率相对可观，无论是坚守AI领域的龙头，还是持有低估值、高股息的稳定经营企业，都能为投资者带来不错的回报。此外，他还提到，通过敏锐捕捉行业和产业的触底反转、估值修复等机会，投资于基本面出现积极变化的公司，同样能够获得显著的回报。

对于未来，高云程表示，团队将重点布局经营稳健、自由现金流充裕、客户粘性高的企业，以及在全球市场上具备竞争力的优秀企业。他特别提到了智能电动车产业链、智能家电等细分行业的优质企业，认为这些领域的企业不仅在国内市场处于领先地位，而且在国际市场上也展现出了强大的竞争力。

金美桥：大消费板块影响净值，港股市场潜力巨大

金美桥回顾了2024年的投资历程，指出其主要投资于代表未来成长的科技股和具备防御特征的红利股。尽管大消费行业的配置在一定程度上影响了组合的整体表现，但他依然看好这些行业的长期发展潜力。他提到，随着国家政策的支持和消费者需求的升级，许多低迷多年的行业有望迎来转机。

对于2025年的港股市场，金美桥持乐观态度。他认为，政策刺激、经济基本面修复、中国品牌崛起以及海外流动性改善等多重因素将共同推动港股市场的上涨。此外，他还指出，内资对港股的定价权和南向资金在港股市场中的话语权正在不断提升，这进一步增强了港股市场的吸引力。

蒋彤：AI技术驱动变革，看好三大机遇

蒋彤在致投资人信中强调了AI技术的广泛影响力和巨大潜力。他认为，此轮AI技术的突破不仅带动了相关产业的发展，还推动了我国短板半导体制程与装备的进步。随着算法与计算框架的不断迭代更新，跟踪研究的价值将倍增。

在谈到2025年的投资机遇时，蒋彤提到了地缘政治风险的缓解、AI大模型的进一步突破以及经济触底反弹等三大方向。他认为，这些因素将共同推动中国资产的上涨，并为投资者带来丰富的投资机会。

（文章来源：财联社）