卖在人声鼎沸时！

今年以来，国际金价持续攀升，屡创新高，引发了市场的广泛关注，吸引了大量投资者纷纷涌入黄金市场。然而，就在金价上涨声浪中，全球知名对冲基金桥水基金却悄然撤退。

多份黄金ETF的定期报告显示，自2022年中以来，一直坚定持有黄金ETF的桥水（中国），在今年上半年却大举卖出。这一举动引发了市场的广泛关注，也让人们对金价的后市走势产生了更多的猜测。

以易方达黄金ETF为例，2023年底时，桥水持有该ETF高达3159万份。然而，到了今年上半年，桥水至少卖出了2760万份，其持有的份额大幅下降。

桥水的撤退并非个例。在博时黄金ETF和华安黄金ETF上，也出现了类似的情况。桥水基金的多只产品纷纷从这些黄金ETF的前十大持有人名单中消失。

桥水甩卖黄金ETF

桥水基金正在从多只黄金ETF的前十大持有人名单中淡出。以易方达黄金ETF为例，根据其2023年年度报告，截至2023年末，桥水（中国）投资管理有限公司旗下的桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号曾位列该ETF的第一大持有人，持有份额高达3159.35万份。此外，桥水全天候增强型中国私募证券投资基金二号和一号也分别持有570.18万份和468.1万份。

然而，到了今年上半年，桥水基金却大举卖出该ETF。截至今年二季度末，上述三只产品均已经从该ETF的前十大持有人名单中消失。从最新的持有人名单中可以看出，截至今年6月底，易方达黄金ETF的第十名持有人持有份额仅为398.76万份，这意味着桥水基金至少卖出了2760万份。

考虑到对冲基金对大类资产的配置思路，如此大规模的卖出往往意味着清盘卖出。类似的情况也发生在博时黄金ETF和华安黄金ETF上。

已经持有两年多

桥水基金最早出现在上述黄金ETF前十大持有人名单时，还是在2022年上半年。当时黄金市场远没有现在如此炙手可热。然而，桥水基金却悄然买入，并持续持有至今，已有两年时间。

从易方达黄金ETF的走势图可以看出，桥水基金买入后，金价就开始震荡上涨。今年二季度以来，金价更是高位震荡。桥水基金顺势获利了结，选择了卖出。

后续黄金机会几何

尽管桥水基金在撤退，但大量资金依然在涌入黄金ETF。世界黄金协会最新披露数据显示，7月全球实物黄金ETF流入37亿美元，创下了2022年4月以来最强劲的月度表现。

世界黄金协会全球研究负责人表示，随着投资者对主要央行降息预期的不断增强，黄金ETF出现了持续的净流入。然而，对于金价的后市走势，市场仍然存在分歧。

一些基金经理认为，前期金价的持续上涨主要受到货币属性、央行购金、降息预期和地缘政治因素等因素的影响。然而，也有基金经理表示，黄金市场围绕美联储即将落地的降息预期走势较为震荡，市场还需更多数据或矛盾才能打破当前整体震荡的局面。

总体来看，尽管桥水基金在黄金市场上的撤退引发了市场的广泛关注，但黄金市场依然充满机遇和挑战。投资者需要密切关注市场动态和经济形势变化，做出理性的投资决策。（文章来源：上海证券报）