AI导读：

近日，多家券商获批参与第二次证券、基金、保险公司互换便利操作，旨在进一步发挥证券基金机构在稳定市场中的作用。此次操作规模扩大，参与机构数量增加，有助于增加股市增量资金，稳定和改善市场信心。

近日，中国人民银行（央行）发布公告，宣布又有包括国投证券、国金证券、长城证券、方正证券、国联证券、东吴证券、红塔证券在内的多家券商获准参与证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）的第二次操作。此次操作旨在进一步发挥证券基金机构在稳定市场中的作用。

2025年1月2日，央行正式完成了第二次互换便利操作的招标，操作金额高达550亿元。此次操作采用了费率招标方式，共有20家机构参与投标，最终中标费率为10bp，远低于最高投标费率30bp。这也是自2024年10月18日央行创设SFISF以来，该货币政策工具的第二次落地实施。

据悉，SFISF允许符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成份股等资产为抵押，从央行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。这些资金将被专门用于股票、股票ETF的投资和做市，从而增加资本市场的资金供给，提升市场活跃度。

与首次操作相比，第二次互换便利操作在规模和参与机构数量上均有所扩大。规模上，本次操作金额较首次的500亿元有所增加；参与机构方面，央行在首批20家参与机构的基础上，根据分类评价、合规风控等条件，增选了20家机构，形成了40家备选机构池。每批次操作时，根据意向参与规模筛选出20家左右的机构参与招标。

华金证券首席宏观分析师秦泰认为，SFISF有助于增加股市增量资金，稳定和改善市场信心。通过提升非银金融机构股票增持能力，该工具构成了重要的长期资本补充来源，符合新“国九条”中推动中长期资金入市的要求。粤开证券首席经济学家罗志恒则指出，“互换便利”通过盘活存量资产，激励证券、基金、保险公司积极参与市场，同时避免非银机构因流动性问题“套现离场”，有效防止市场踩踏。

具体到机构层面，国泰君安等首批获准参与SFISF的券商也积极参与了第二次操作，并顺利中标。国泰君安表示，将充分利用互换便利工具，发挥证券公司专业优势，积极履行社会责任，为资本市场稳定运行和健康发展作出积极贡献。