记者王珍

　　12月制造业采购经理人指数（PMI）微幅下降至50.1%，较上月回落0.2个百分点，但仍释放出若干积极信号。建筑业和服务业PMI显著攀升，尤其是建筑业PMI跃升至53.2%，创6月新高，显示出在政策支持下，如化债和稳地产等，保交楼和基建投资活动正向改善。

　　信号一：全年经济增速或达5%

　　尽管12月制造业PMI略有下降，但综合PMI却跃升1.4个百分点至52.2%，为4月以来新高。这一增长得益于建筑业和服务业的改善，表明自去年9月底实施的一揽子增量政策已有效推动中国经济增长动能回升。华西证券预测，四季度GDP增速或高于5%，全年经济增速达到5%或已成定局。

　　东方金诚首席宏观分析师王青指出，得益于存量政策和增量政策的持续推动，制造业PMI连续三月处于扩张区间，加之建筑业和服务业PMI的整体上行，四季度经济景气度明显好转。

　　信号二：需求端逐步回暖

　　12月，与需求紧密相关的新订单指数、在手订单指数、采购量和进口指数均呈现环比回升。这一趋势或与“两新”政策效应显现有关，即大规模设备更新和消费品以旧换新。消费品行业PMI上升0.6个百分点至51.4%，装备制造业PMI连续五个月处于扩张区间。

　　银河证券首席经济学家章俊表示，新订单指数连续三月扩张，同时在手订单持续上升，证明政策对需求的拉动效应正在显现。王青进一步指出，在政策和市场需求的共同推动下，汽车家电销量、楼市成交量、基建施工数据均有显著改善。

　　信号三：“抢出口”现象或延续

　　尽管11月出口同比增速收窄至6.7%，但12月新出口订单指数回升0.2个百分点至48.3%，连续两月上升。分析师认为，这可能预示着“抢出口”现象仍在持续，企业可能因担忧美国加征关税而提前增加出口订单。

　　财信金控首席经济学家伍超明指出，除PMI新出口订单指数外，我国对美出口两年平均增速回升，但对欧盟、东盟等主要贸易伙伴的出口增速均下降，这进一步证实了“抢出口”现象的活跃。

　　信号四：价格压力持续存在

　　12月制造业PMI中的出厂价格指数和主要原材料购进价格指数均出现较大幅度回落，分别降至46.7%和48.2%。王青表示，这与国际大宗商品价格下行及国内基础原材料价格持续下行有关，显示整体市场需求依然较弱。

　　章俊认为，价格的双跌，尤其是出厂价格的下行，意味着企业仍在通过价格战获取更多订单，这可能源于企业对内需复苏的持续度持谨慎态度。

　　信号五：基建投资与“保交楼”项目向好

　　12月建筑业PMI环比回升3.5个百分点至53.2%，创6月以来新高。尽管传统上12月是建筑业淡季，但分析师认为，这与化债资金下达及保交楼项目加快有关。华西证券指出，专项债资金到位后迅速用于归还债务，为地方财政松绑，释放出更多资金用于项目建设。

　　王青表示，房屋建筑业和土木工程建筑业商务活动指数均在52%以上，显示保交楼和基础设施建设活动均在改善。此外，招商证券预计，2024年底未使用的特别国债和新增专项债资金将在今年一季度与2025年预算安排相结合，加快项目落实进度。

（文章来源：界面新闻）