【导读】互认基金新规正式实施，机构蓄势待发，抢占新兴市场机遇。

市场期待已久的互认基金新规终于尘埃落定。近日，中国证监会官网正式发布修订后的《香港互认基金管理规定》（以下简称《管理规定》），并将于2025年1月1日正式生效，标志着互认基金新规在开闸后的首个工作日即1月2日正式启动。

据中国基金报记者了解，各大机构正紧锣密鼓地推进产品宣传，为老产品开展全国范围内的巡讲，与潜在投资者进行深入交流，并努力将更多产品纳入互认基金池。

多位业内人士指出，新规为互认基金带来了前所未有的发展机遇，特别是在当前QDII额度紧张的背景下，互认基金为投资者提供了布局全球市场的新途径。

机构积极备战

随着互认基金新规的正式实施，各大机构纷纷采取行动。

据悉，《管理规定》主要包括三大调整：一是将香港互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%；二是适度放宽香港互认基金投资管理职能的转授权限制，允许其转授予集团内海外关联机构；三是增强规则制度的灵活性，为未来纳入更多常规类型产品预留空间。

摩根资产管理表示，公司正积极开展《环球市场纵览》全国巡讲，深入分析全球经济和各类资产的最新趋势。自2024年以来，已举办超过470场培训活动，覆盖45个城市，与两万名投资者及理财顾问面对面交流。

华夏基金（香港）透露，其目前已有1只固定收益配置基金获得北上互认基金的资格，该产品采用短久期配置策略，投资于海外优质固定收益资产，是投资者参与海外固定收益市场投资的理想选择。

此外，融通基金国际业务部总经理陈瀛表示，融通基金子公司融通国际计划于2025年推出首只公募基金，为未来纳入互认基金做准备。同时，多家机构也在积极寻求与新的香港资管机构合作，拓展代销渠道，推动互认基金上架。

市场偏好低风险产品

从机构反馈来看，投资者对香港互认基金中的低风险产品关注度较高。摩根资产管理指出，目前互认基金在投资者资产组合中占比仍较低，但投资者对低风险产品如债券型基金的配置需求较大。

陈瀛表示，互认基金中的低风险产品最受欢迎，尤其是底层资产为纯美国国债或100%投向投资级美元债的互认基金，其次是投向欧美发达国家和地区发行的美元债基金。

在当前QDII额度紧张的情况下，互认基金成为内地投资者投资海外市场的另一便捷渠道。摩根资产管理认为，互认基金与QDII基金具有互补性，目前香港互认基金主要集中在亚洲市场股票和债券型基金，仍有发展空间。

然而，业内人士也指出，尽管互认基金的市场关注度在上升，但仍属于小众产品，投资者对其了解程度有限。互认基金的管理人、投资市场、投资逻辑、市场展望、申赎流程等都需要投资者重新了解和认知。

华夏基金（香港）强调，互认基金与QDII机制在管理人、额度分配和选择灵活性等方面存在差异，投资者可以更灵活地选择符合自己投资需求的产品进行资产配置。

未来发展前景可期

自2015年7月1日互认机制启动实施以来，相关工作平稳推进，两地行业机构积极参与，互认基金产品不断丰富，满足了两地投资者跨境理财需求，支持了香港国际金融中心建设。如今，互认基金新规的实施为这一业务打开了新的发展空间。

华夏基金（香港）表示，随着居民财富的增长和资产配置理念的成熟，内地和香港投资者对互认基金的了解和接受程度将逐渐增加。该公司未来将布局更多符合投资者需求和互认基金政策的产品，进一步丰富互认基金产品线。

陈瀛认为，随着新规实施，香港互认基金客地销售比例限制放宽至80%，相当于杠杆比例达1：4，互认基金将迎来较大发展。然而，他也指出，互认基金未来的发展前景仍受总额度限制。

摩根资产管理强调，当前香港互认基金的存量规模接近400亿元，距监管设定的规模上限仍有很大距离。互认基金未来的发展需要建立在良好的产品表现和客户体验基础上，需要专业的海外市场投资研究支持和面向本地客户的专业服务和陪伴。

业内人士表示，随着投资者全球资产配置意识的增强，互认基金可能会获得更多关注和配置，但这仍需时间。基金管理人和销售渠道需要加大投教工作和前期投入，引导投资者逐步了解和接受互认基金。

（文章来源：中国基金报）