AI导读：

央行于2025年1月2日成功完成第二次互换便利操作，规模为550亿元，旨在支持资本市场发展，增强市场稳定性。

　　股市大跌之际，央行传来利好消息。

　　央行宣布第二次互换便利操作圆满完成

　　1月2日盘后，央行官网公布，为进一步发挥证券基金机构在稳定市场中的积极作用，中国人民银行协同证监会持续推动证券、基金、保险公司互换便利的落地实施。根据各参与机构的实际需求，央行于2025年1月2日成功完成了第二次互换便利操作。此次操作规模达到550亿元，采用费率招标方式，共有20家机构积极参与投标，投标费率区间为10bp至30bp，最终中标费率为10bp。

　　回顾2024年10月18日，央行首次开展互换便利操作，规模为500亿元。至2024年底，该批资金已近乎全部投放市场，且市场反馈积极。首次操作中，共有20家证券、基金公司参与，而第二次操作则吸引了更多机构加入，包括新增的多家证券、基金公司及5家头部保险机构。

　　互换便利：央行新型货币政策工具的深度解析

　　互换便利，作为中国人民银行创新推出的一种货币政策工具，旨在助力资本市场稳健发展。该工具允许符合条件的证券、基金、保险公司以其持有的债券、股票ETF、沪深300成分股等资产作为抵押，从央行换取国债、央行票据等高等级流动性资产。通过互换便利，这些金融机构可将流动性较差的资产转化为流动性更强的国债或央行票据，从而更便捷地进行回购或卖出融资操作。尤为重要的是，通过互换便利获得的资金仅限于投资股票市场，直接为资本市场注入新鲜“血液”。

　　专家指出，互换便利不仅有助于激活资产，还能统筹协调股市、债市等不同市场间的流动性，为资本市场持续注入活力，增强投资行为的长期性和市场内在的稳定性。

　　为进一步推动互换便利的开展，中国证监会与中国人民银行在首批20家参与机构的基础上，根据分类评价、合规风控等条件，于2024年12月31日增选了20家机构，形成40家备选机构池。每批次操作时，将根据实际意向参与规模筛选出约20家机构参与招标。

　　同日，中国结算宣布，为支持证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）的顺利实施，将对在中国结算办理的所有涉及SFISF的证券质押登记费实施减半优惠，其中港股通证券质押登记费以所质押股数（份额）为基础收取。

（文章来源：中国基金报）