AI导读：

2025年资本市场全面深化改革迫在眉睫，核心在于深化投融资综合改革，提升服务新质生产力能力。改革信号不断释放，监管部门广泛调研，IPO融资下降，分红提升，多层次资本市场体系待完善。

在经历了中央的明确指导和监管部门的频繁调研后，2025年的资本市场全面深化改革已经迫在眉睫。业内人士普遍认为，深化资本市场投融资综合改革，提升服务新质生产力发展的能力，将成为新一轮改革的核心。

改革信号自2024年起不断释放，预示着全面深改将贯穿2025年的资本市场。新“国九条”、党的二十届三中全会通过的《决定》以及中央经济工作会议，均对资本市场的改革方向提出了明确要求，包括强监管、防风险、促高质量发展，以及深化投融资综合改革等。

证券监管部门在2024年进行了广泛调研，凝聚行业共识，并研究谋划全面深化资本市场改革开放的一揽子举措。证监会党委书记、主席吴清亲自带队，围绕落实资本市场“1+N”政策体系、深化改革、服务新质生产力发展等主题，开展了一系列调研督导和座谈会。

吴清强调，要深入贯彻落实党的二十届三中全会部署，坚持以改革促发展、促稳定，着力健全投资和融资相协调的资本市场功能，加快形成支持科技创新的多层次市场体系和支持“长钱长投”的政策体系。同时，要抓紧健全强监管、防风险的制度机制，强化投资者保护实效。

投融资改革在资本市场全面深化改革中占据核心位置。无论是《决定》还是中央经济工作会议，都强调了投融资协调发展的重要性。业内人士认为，深化投融资综合改革对于资本市场发展具有深远意义，既要重视融资也要重视投资，既要为实体经济提供更多的资金支持，又要让投资者有更多的获得感。

从A股市场2024年的融资及分红数据来看，这一改革的趋势已经显现。IPO家数和融资规模显著下降，而市场的现金分红水平明显提升，投资者回报水平显著提高。

此外，服务新质生产力发展也是资本市场改革的重要着力点。证监会出台了一系列政策措施，增强发行上市制度包容性、适应性，鼓励并购重组，培育壮大耐心资本。银河证券指出，资本市场是加快培育新质生产力的重要引擎，需要持续赋能科技创新和产业升级。

孙金钜建议进一步完善多层次资本市场体系，形成协同互补、错位发展的服务科技创新格局。同时，应加快构建更加公开透明、连续稳定、可预期的资本市场基础制度体系，持续提升资本市场治理能力。