原标题：2025年资本市场改革深化，增量政策助力市场预期改善

2024年末，央行与证监会相继表态，将推进第二次证券、基金、保险公司互换便利操作，此举被视为维护资本市场稳定的新举措。

证监会党委（扩大）会议强调，将加速落实增量政策，运用稳市货币政策工具，优化市场预期管理，确保资金、杠杆与预期稳定，全面维护资本市场健康发展。

专业人士预测，2025年资本市场改革将全面深化，投融资综合改革与监管效能提升等关键领域将取得显著进展。

吸引多元资金，促进“长钱长投”

资金作为资本市场的核心要素，其稳定性直接关乎市场活跃度。业内人士建议，通过提升中长期资金入市比例，吸引更多“活水”，并减少市场波动。具体措施包括优化长期资金投资监管模式，放宽保险资金投资限制，扩大养老金投资范畴。

此外，央行近期宣布将开展第二次互换便利操作，新增多家金融机构参与，操作规模不少于500亿元，旨在进一步提升市场流动性与稳定性。

南开大学金融发展研究院院长田利辉建议，应探索允许合格机构以债券、股票ETF等作为抵押品，换取高质量流动性资产，同时优化现有结构性货币政策工具，以更好地适应经济发展需求。

清华大学国家金融研究院院长田轩则强调，应继续扩大开放，优化外资准入制度，简化审批流程，完善服务政策，吸引更多境外投资者参与中国市场。

强化监管效能，净化市场生态

为确保资本市场稳定运行，提升监管效能至关重要。业内人士呼吁，应健全法规制度，加大执法力度，严厉打击欺诈发行、财务造假等违法行为，保护投资者利益。

深圳大学法学院副教授吕成龙指出，对于严重损害投资者利益的违法行为，应强化立体化追责，让违法者付出应有代价。同时，应鼓励投资者运用法律武器，追究违法者的责任。

最高法民二庭副庭长周伦军透露，未来最高法将继续完善资本市场司法规则体系，深入研究内幕交易和操纵市场行为的民事追责问题，适时出台相关司法解释。

深化投融资改革，提升上市公司质量

深化资本市场投融资综合改革是破解当前市场痛点、推进系统性改革的关键。业内人士预计，未来将有更多增量资金入市，同时一二级市场协调发展机制也将得到完善。

华福证券首席经济学家燕翔认为，深化投融资改革应提高上市公司质量，完善定价与退出机制，吸引耐心资本入市。同时，应加大分红回购力度，提高投资者回报，构建全方位市场监管体系。

中国上市公司协会学术顾问委员会委员程凤朝建议，通过政策传导机制、制度优化与市场透明度提升，增强市场信心，实现资金流入与杠杆作用的动态平衡。

（文章来源：中国证券报·中证网）