AI导读：

多家券商对A股市场进行分析，指出PPI收窄降幅，工业企业资产负债表扩张但持续性需观察。A股市场情绪谨慎，预计重回震荡，建议低拥挤高股息底仓，关注科技成长主题。同时，市场或进入存量博弈阶段，需规避高筹码集中度板块。

甬兴证券近期分析指出，11月份PPI的收窄幅度显示出经济有所企稳，尽管工业企业资产负债表再度呈现扩张态势，但对其持续性的判断仍需密切关注价格、库存以及盈利状况等多方面的变化。从12月的PMI分项数据来看，制造业PMI的新订单指数持续攀升，建筑业PMI的新订单指数更是显著上升。然而，制造业PMI中的购进价格、出厂价格以及库存等分项指数仍然处于临界值以下，显示经济修复仍需时日。

华鑫证券结合日历效应分析认为，在缺乏超预期的国内政策利好催化下，随着春节的临近，A股市场情绪趋于谨慎，收益预期较低。预计A股市场将重回震荡格局，大盘价值股将主要以防御为主，哑铃策略或将再次回归。华鑫证券建议投资者构建低拥挤、高股息底仓，如煤炭、电力、交通运输、银行以及石油石化等行业，并关注科技成长主题，如科技创新、自主可控、TMT、AI算力、AI眼镜、机器人以及半导体等领域。

华泰证券指出，上周市场呈现窄幅震荡上涨的态势，资金面供需力量逐渐趋于弱平衡状态，市场短期内可能进入“存量博弈”的小憩阶段。具体表现为：一是市场赚钱效应回落，交易性资金热度继续降温，其中融资资金单周净流出创下10月以来新高；二是随着国内年末机构考核以及海外圣诞假期的结束，配置型资金热度有所修复，公募权益仓位环比回升，外资净流出规模收窄，历史数据显示海外圣诞假期结束后外资或迎来阶段性回补；三是逆势资金走平，ETF小幅净申购，产业资本表现相对平淡。综合来看，资金面供需力量正逐步进入弱平衡状态，在“存量博弈”归来的背景下，投资者应注重规避筹码集中度较高的板块。

（文章来源：证券时报网）