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第二次互换便利操作正式开启，参与机构名单再次扩容至40家。此次扩容旨在支持资本市场稳定发展，贡献增量资金改善市场流动性。互换便利机制有助于提升金融机构资金运作效率，为市场提供稳定流动性支持。

第二次互换便利操作正式开启，参与机构名单再次扩容。1月2日，方正证券发布公告，确认证监会对其参与互换便利（SFISF）无异议，成为继国联证券、东吴证券和红塔证券后的第四家新增选机构。

此次扩容标志着互换便利机制进一步完善，监管层已引导形成40家备选机构池。早在2024年10月，已有20家机构参与首批互换便利操作，涉及金额高达500亿元。目前，首批操作已全部落地，实际投放超过90%。

为支持互换便利顺利开展，中国结算决定对涉及SFISF的证券质押登记费实施减半收取优惠措施。这一举措旨在降低机构参与成本，提高市场活跃度。

业内人士指出，互换便利等创新的货币证券工具对于支持资本市场稳定发展具有重要意义。它们能够贡献增量资金，改善市场流动性，进而提振投资者信心。此次扩容将进一步增强市场的稳定性和流动性。

在新增选的20家机构中，方正证券、国联证券、东吴证券和红塔证券已率先披露获准信息。其他机构尚未披露相关信息。监管层表示，将继续根据分类评价、合规风控等条件筛选参与机构，确保互换便利机制的有效运行。

互换便利机制的创设旨在支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从央行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。这一机制有助于提升金融机构的资金运作效率与灵活性，为资本市场提供稳定的流动性支持。

自互换便利操作落地以来，多家机构已积极参与并披露了相应进展。例如，广发证券成功提交了首批质押资产并完成首批国债的换入操作；中金公司达成了首笔质押式回购交易。这些机构的积极参与为互换便利机制的有效运行提供了有力保障。

（图片来源：文中图片均来自券商中国相关报道）