AI导读：

央行发布《中国金融稳定报告（2024）》，提出加大上市公司退市力度，完善多元化退市机制，并强调落实投资者赔偿救济。此举旨在打击重大违法行为，保护投资者利益。

　　皮海洲 | 立方大家谈专栏作者

　　近日，资本市场再次迎来震动。一则“36家公司或将退市”的传闻，令4800只股票集体承压，导致市场恐慌情绪蔓延。对此，证监会新闻发言人迅速作出回应，指出多家公司正通过多种方式化解退市风险，强调信息应以公司披露为准。

　　然而，投资者尚未从恐慌中恢复，央行在《中国金融稳定报告（2024）》中又明确提出要“加大上市公司退市力度”。央行报告中提出的举措包括：一是逐渐完善多元化退市机制，涵盖不同板块差异化的退市标准体系，扩大重大违法退市适用范围，完善市值标准等交易类退市指标；二是切实加强监管执法；三是大力落实投资者赔偿救济。

　　央行此举并非越权，而是体现了其对资本市场的重视，也反映了政府高层对中国股市的深切关注。尽管“加大上市公司退市力度”的表述让部分投资者心生忧虑，担心会有更多公司面临退市，但全面审视央行报告，其旨在完善退市机制，而非单纯强调退市制度。

　　投资者对于退市机制的担忧，主要集中在退市环节的投资者赔偿问题上。对此，央行报告特意将“大力落实投资者赔偿救济”列为加大退市力度的主要举措之一，旨在解决投资者在上市公司退市过程中的赔偿问题。一旦投资者赔偿问题得到解决，加大上市公司退市力度将不再被视为市场的利空因素。

　　此外，央行报告还明确提到“扩大重大违法退市适用范围”，这对于投资者而言是一大利好。一方面，这加大了对重大违法行为的惩处力度，有利于打击上市公司重大违法行为；另一方面，重大违法行为的退市在保护投资者利益方面表现较好，如责任方可以实行先行赔付，或由投保中心行使特别代表人诉讼，从而减轻投资者的诉讼和索赔负担。

　　综上所述，央行报告抓住了退市环节的要害问题，即“加大上市公司退市力度”与“大力落实投资者赔偿救济”相辅相成。这也是逐渐完善多元化退市机制的精髓所在。若央行报告能够得以落实，将是中国股市及广大中小投资者的福音。

（文章来源：大河财立方）