12月31日，A股市场迎来了年度收官之战，公募基金年度业绩榜单也随之揭晓。

据天天基金网数据显示，截至12月30日，大摩数字经济混合基金以超过70%的年内涨幅荣登全市场公募基金业绩榜首，与第二名拉开了近20%的显著差距。摩根士丹利基金透露，截至12月27日，该基金的持有人户数在年内实现了约29倍的增长。

从12月30日暂居前三的公募基金前十大重仓股在最后一个交易日的收盘表现来看，大摩数字经济混合基金基本锁定了2024年度公募冠军的宝座。这标志着外资独资公募基金公司首次在年度业绩比拼中拔得头筹。

回顾2024年，市场风云变幻，被动产品热度飙升，而大摩数字经济混合基金何以在众多重仓数字经济、AI（人工智能）主题的基金中脱颖而出，成为年度公募冠军？这背后有何奥秘？

为此，中国证券报记者专访了大摩数字经济混合基金的基金经理雷志勇。雷志勇曾拥有通信产业的工作背景，他强调“紧跟产业趋势变化”和“投资确定性”的投资逻辑。展望后市，他依然看好AI产业链中景气趋势向上的领域。

雷志勇表示，大摩数字经济混合基金的成功可以追溯到基金成立初期。当时，正值Open AI发布ChatGPT热潮席卷全球，TMT板块整体显著上涨，基金净值也随之攀升。在市场回调期间，他们经过深度研究，判断AI开始为上市公司带来订单上行，因此聚焦有业绩兑现的算力方向，如光模块、PCB等，并加大了相关仓位。这一策略在2023年年底算力板块止跌转涨时得到了验证。

进入2024年，随着OpenAI推出新的多模态应用，人工智能成为增长主线。大摩数字经济混合基金从此时开始表现出较大的弹性，主要得益于基金此前仓位已集中于AI链中业绩确定性高的板块。随着市场前期涨幅和对业绩基本面的判断，基金逐步减持了部分中小市值的算力公司，加大了对业绩确定性更高的大市值标的配置。同时，随着人工智能大模型在云端的日益成熟，基金加大了端侧相关标的布局，继续领跑同类产品。

在展望2025年的投资方向时，雷志勇表示，目前重点关注云端的服务器、光模块、PCB以及智能终端的苹果链、眼镜等配套设备。他将继续围绕人工智能产业链积极布局景气趋势向上的领域，并看好算力、信创、海上风电、国防军工等方向。尽管算力的增速斜率可能不及此前，但其确定性较高。在算力内部，电源、散热、液冷、封装测试等相关环节或有望有更好的表现。

未来，人工智能的创新或温和上升，雷志勇将择时把握内部结构性机会，为投资者创造更多价值。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）