12月31日，A股市场迎来收官之战，公募基金年度业绩排名尘埃落定。据天天基金网数据显示，截至12月30日，大摩数字经济混合基金以超过70%的年内涨幅稳居全市场公募基金业绩榜首，领先第二名近20个百分点。摩根士丹利基金透露，截至12月27日，该基金持有人户数年内激增约29倍。

回顾12月30日暂居前三的公募基金，其前十大重仓股在12月31日的收盘表现进一步巩固了大摩数字经济混合的领先地位，使其基本锁定2024年度公募冠军宝座。这也是外资独资公募基金公司首次问鼎年度冠军。

在2024年这个充满变数的市场中，大摩数字经济混合基金何以在众多被动产品热度飙升的背景下脱颖而出？特别是在重仓数字经济、AI（人工智能）主题的基金众多的情况下，大摩数字经济混合基金何以霸榜冠军？

针对这些问题，中国证券报记者采访了大摩数字经济混合基金的基金经理雷志勇。雷志勇表示，该基金的成功得益于紧跟产业趋势变化和投资确定性。他强调，AI产业链中景气趋势向上的领域一直是其重点关注的投资方向。

雷志勇回顾了基金的操作历程，从基金成立初期就紧跟Open AI发布ChatGPT的热潮，布局TMT板块。在市场回调期间，经过深度研究后判断AI开始给上市公司带来订单上行，因此聚焦有业绩兑现的算力方向，如光模块、PCB等，并加大了此方向的仓位。这一策略在2023年年底算力板块止跌转涨时得到了验证。

进入2024年，随着OpenAI推出新的多模态应用，人工智能成为增长主线。大摩数字经济混合基金从此时开始表现出较大的弹性，主要原因是基金此前仓位已集中于AI链中业绩确定性高的板块。随后，基金逐步减持了部分中小市值的算力公司，加大了对业绩确定性更高的大市值标的配置，从而在小微盘调整中跑赢同类产品。

2024年下半年，随着人工智能大模型在云端日益成熟，越来越多的产业巨头开始尝试做端侧的应用。基金加大了端侧相关标的布局，继续跑赢同类产品。在年底市场重新聚焦基本面时，产品再次跑赢。

展望未来，雷志勇表示，目前重点关注云端的服务器、光模块、PCB以及智能终端的苹果链、眼镜等配套数据中心和散热、液冷等领域。展望2025年，将继续围绕人工智能产业链积极布局景气趋势向上的领域，并持续关注算力、信创、海上风电、国防军工等方向。

他认为，算力、光模块、PCB等仍有上行空间，而电源、散热、液冷、封装测试等相关环节或有望有更好的表现。此外，随着人工智能的创新温和上升，将择时把握内部结构性机会。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）