AI导读：

央行在2024年12月通过买断式逆回购和国债买卖两项工具释放了1.7万亿元中长期流动性，保障了市场流动性充裕。展望2025年，新工具作用有望进一步凸显，央行或持续开展较大规模买断式逆回购。

央行在2024年12月通过两项工具释放了中长期流动性共计1.7万亿元。为保持银行体系流动性充裕，央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了1.4万亿元买断式逆回购操作，包括3个月和6个月两个期限，各7000亿元。同时，央行还进行了公开市场国债买卖操作，全月净买入债券面值为3000亿元。

尽管当月中期借贷便利（MLF）缩量续作，全月净回笼1.15万亿元，但综合国债买卖和买断式逆回购操作，央行在12月仍净投放中长期资金5500亿元。自四季度以来，央行每月的国债买卖和买断式逆回购操作总量均超过MLF到期量，确保了市场流动性充裕。

展望2025年，专家预测买断式逆回购和国债买卖等新工具的作用将进一步增强。央行可能会持续开展大规模的买断式逆回购操作，同时MLF也将持续缩量续作。这些新工具不仅有助于满足机构跨年资金需求，还降低了机构负债成本。

公开市场买断式逆回购操作、国债买卖操作以及MLF操作是央行在每日7天期逆回购操作基础上额外投放的中长期资金。其中，国债买卖和买断式逆回购是央行在2024年下半年新推出的货币政策工具。自10月以来，央行通过这些工具实现了中长期资金的净投放，且期限品种更加灵活。

12月以来，资金面保持宽松态势，银行间隔夜利率和国有大行发行的同业存单利率均处于较低水平。尽管MLF净回笼形成了中长期流动性缺口，但存单和资金利率均保持平稳。此外，央行开展的买断式逆回购操作将有力熨平跨年、春节假期的资金面波动。

2025年，我国将实施适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，适时降准降息，保持流动性充裕。同时，结构性货币政策工具的作用也不容忽视。央行将继续推进互换便利等新的结构性货币政策工具加速落实，并考虑进一步完善现有的结构性货币政策工具。