AI导读：

央行12月通过买断式逆回购和国债买卖操作释放1.7万亿元中长期流动性，尽管MLF缩量续作，但整体市场流动性充裕。未来买断式逆回购和国债买卖等新工具作用有望进一步凸显，资金面保持宽松态势。

央行在2024年12月通过两项货币政策工具，即买断式逆回购操作和公开市场国债买卖操作，共计释放了1.7万亿元的中长期流动性。其中，买断式逆回购操作规模达1.4万亿元，分为3个月和6个月两个期限，各7000亿元；国债买卖操作则净买入债券3000亿元。

尽管当月中期借贷便利（MLF）操作呈现缩量续作，全月净回笼1.15万亿元，但综合国债买卖和买断式逆回购操作来看，央行在12月仍然实现了中长期资金的净投放，净投放量为5500亿元。自四季度以来，央行每月开展的国债买卖和买断式逆回购操作总量均超过MLF到期量，确保了市场流动性充裕。

展望未来，受访专家认为，买断式逆回购和国债买卖等新工具的作用有望进一步凸显。央行或持续开展大规模买断式逆回购操作，同时MLF也将持续缩量续作。这些新工具不仅投放了中长期资金，还使资金期限更为灵活，利率更低，有效满足了机构跨年资金需求，减轻了机构负债成本。

此外，央行在12月还通过7天期逆回购操作保持市场流动性稳定。从操作期限看，买断式逆回购操作将分别于2025年3月下旬和6月下旬到期，有助于熨平跨年、春节假期期间的资金面波动。随着工具箱的进一步扩充，央行流动性投放渠道更加多样，操作也更为从容。

2025年，我国将实施适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，适时降准降息，保持流动性充裕。南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，适度宽松的货币政策将在总量上更加积极，价格上更大程度降低融资成本，结构上更加注重对特定领域和行业的支持。民生银行首席经济学家温彬指出，未来买断式逆回购、国债买卖等新工具作用有望进一步凸显。

同时，结构性货币政策工具的作用也不容忽视。央行在年末已开展了首次500亿元规模的证券、基金、保险公司互换便利操作，市场反映良好。央行计划在近期开展第二次互换便利操作，预计操作量不少于500亿元，并将新增多家证券、基金公司及头部保险机构参与。这将有助于提升资本市场的流动性和稳定性。