A股2024年行情圆满落幕。据统计，今年42只A股银行中，高达40只个股涨幅超过10%，表现强劲。其中，27只个股涨幅更是超过30%，工商银行、农业银行等11只银行股年内累计涨幅甚至超过50%，银行板块表现尤为亮眼。

今年以来，银行板块整体走势持续上扬，板块指数累计涨幅超过37%，远超大盘表现。期间，平安银行、中信银行等个股曾一度涨停，四大行等多只银行股股价也在2024年不断刷新历史新高。

业内人士分析指出，在宏观环境及企业盈利预测持续调整的背景下，高股息策略备受市场关注。银行股凭借其较高的股息率和极低的估值，成为资金的优选。展望2025年，在适度宽松货币政策预期下，市场利率或仍有一定的下行空间，这将为高股息个股的行情提供有力支撑。

银行股大放异彩，低估值高股息策略受追捧

2024年以来，银行股迎来大涨行情，不仅实现了绝对收益，还获得了超额收益。据统计，42只A股银行中，仅兰州银行微跌1%左右，其余41只个股中，有40只银行股累计涨幅超过10%。

具体来看，上海银行涨幅居首，达到68.98%；沪农商行紧随其后，年内累计上涨62.52%；成都银行、浦发银行等也均实现大幅上涨。六大行中，农业银行涨幅超过54%，工商银行涨幅逾52%，中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行也均实现较大幅度上涨。

万联证券研究所郭懿表示，长端利率的下行是推动高股息资产价格表现的重要因素。银行股较高的股息率以及极低的估值，叠加市场防御需求上升，共同助推了整个银行板块的市场表现。

开源证券分析师刘呈祥则指出，银行股大涨的原因包括资金驱动、化债政策缓解城投敞口偏高省份财政压力以及复苏前夕拿回核心资产、布局绩优标的等。此外，被动指数型基金增配银行股也是推动银行板块表现的重要因素之一。

12月，银行板块表现依然强劲。中信证券分析师肖斐斐表示，当前经济、政策、资金面的合力共同指向银行板块的高确定性收益，预计估值继续上行将是阻力最小的方向。

多因素共振，四大行等股价创历史新高

2024年，多只银行股股价刷新历史新高。龙年首个交易日，上证综指收涨1.56%，银行板块也迎来开门红。随后，中国银行、建设银行、交通银行、农业银行等多只银行股股价不断攀升，纷纷创出阶段性新高。

在资金大幅买入的推动下，中行、农行等银行股股价更是续创新高。年中，银行板块逆势走强，工商银行、渝农商行等多股也创出年内新高。临近年底，银行股再迎一波走高，四大行股价再次刷新历史新高。

前海开源基金首席经济学家表示，银行股出现较大幅度上涨，多只银行股甚至创新高，主要与银行股低估值、高股息率的特点有关。在市场风格上，利好低估值高分红的股票，而银行股无疑是高股息率的代表。

此外，央行表态将创设证券、基金、保险公司互换便利，以及国务院国资委发布市值管理意见等政策措施，也对银行板块表现产生了积极影响。

展望2025，高股息个股行情仍受支撑

展望2025年，郭懿表示，在适度宽松货币政策预期下，市场利率或仍有一定的下行空间，对高股息个股的行情仍有一定的支撑。叠加新增市场资金，高股息个股仍然是优选。

杨德龙则表示，预计2025年市场风格将更加多元化，价值投资者和题材性投资者都将获得较好的赚钱效应。从分红角度看，分红率的提升有利于银行股估值的提升。

刘呈祥认为，2024年下半年银行业绩总体筑底企稳，判断2025年或迎来向上的拐点。再加上增量政策的持续出台，降准等动作释放流动性，银行板块行情也将迎来新的机遇。

中泰证券分析师戴志锋表示，从历史复盘看后续行情，2025年上半年高股息策略值得关注，下半年则需关注政策动向。

（文章来源：财联社）