AI导读：

2024年动力电池产业仍处于深度调整期，增速放缓但市场增长强劲。磷酸铁锂电池技术路线被全球接纳，增混市场崛起成为新趋势。各厂商产能扩张趋于谨慎，行业出清成为共识。

2024年，动力电池产业仍处于深度调整期，尽管增速有所放缓，但全球市场前十月接近25%的增长率依然彰显了其作为朝阳产业的蓬勃生命力。动力电池产业的周期性调整更像是一场“创造性破坏”，通过鼓励创新加速优胜劣汰，构建新的生产体系，提升整体生产效率。

在资本市场，动力电池行业股价分化明显，强者恒强的趋势持续。数据显示，截至12月30日，全球前十的动力电池厂商中，中国占据六席，但股价表现各异。宁德时代以1.17万亿元的市值稳居榜首，股价反弹显著。欣旺达、比亚迪等厂商股价也有所上涨，而中创新航等则出现下跌。

在产能扩张方面，各厂商趋于谨慎，投资扩产项目大幅减少。据GGII统计，2024年中国锂电池及主要材料、钠电池及正负极材料、固态电池共规划投资约4960亿元，同比下降64%。同时，低端产能和落后产能加速淘汰，行业出清成为共识。

技术方面，磷酸铁锂电池技术路线被全球主机厂加速接纳，挤压了日韩企业原有的三元锂电池市场份额。此外，增混市场展现出强劲的增长势头，成为新能源汽车市场的重要组成部分。宁德时代、欣旺达等头部厂商纷纷推出适应增混市场的电池产品，满足消费者对“可油可电”的需求。

平安证券研报显示，预计2025年增程车销量将达220万台左右，同比增长80%。增混新能源汽车以其环境适应性强、高海拔动力、油耗表现好等特点，受到市场欢迎。同时，更长的续航跨度恰好满足了当下“大电池小油箱”的发展思路。

展望未来，GGII预计2025年锂电池及材料企业扩张仍会趋于谨慎，预计2026年迎来新一波扩张周期。而磷酸铁锂电池凭借其安全性、成本效益、环保性以及技术适应性等方面的优势，将继续在全球市场占据重要地位。

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