央行今日发布公告，宣布将于近期开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作（简称SFISF）。今年10月18日，央行已实施了首次SFISF操作，截至年末，该操作额度已基本用尽。据最新报道，此次第二次SFISF操作将新增多家证券、基金公司及五家头部保险机构参与，预计操作规模将不少于500亿元。

SFISF旨在维护资本市场的稳定运行，通过提升股票市场成交量，促进市场回暖。此外，它还有助于引导基金、保险资金等长期资本入市，从而扩大权益投资规模。专家分析指出，央行在盘中宣布此消息，意在提振资本市场信心，推动其进一步发展。

具体来看，第二次SFISF操作的互换期限为一年，可视情况展期，面向符合条件的证券、基金、保险公司进行。互换费率将通过参与机构的招投标确定，即日起接受机构申报。此次操作在首批20家参与机构的基础上，根据分类评价、合规风控等条件，增选了更多机构参与，形成了更大的备选机构池。

证监会表示，自首次SFISF操作实施以来，相关机构积极参与，根据市场情况稳步融资、投资，首批操作已全部落地，实际投放超过90%，有效发挥了维护资本市场稳定运行的积极作用。目前，第二次SFISF操作的各项准备工作已经就绪，于今日正式开始操作。

招联首席研究员董希淼认为，此次互换便利进一步放宽范围、扩大规模，将为资本市场引入更多流动性，支持其发展。特别是央行在盘中宣布此消息，更加明确了提振资本市场、促进其发展的意图。

中国银行研究院杨娟此前指出，SFISF首次操作金额仅占首期额度的10%，说明央行可持续地开展此类操作，以满足证券、基金、保险机构进行股市投资所需的流动性。多位业内专家也表示，SFISF作为针对股票市场的货币政策工具之一，旨在提升境内主要机构投资者的资金获取能力和股票增持能力。

中信证券首席经济学家明明指出，SFISF允许非银金融机构以持有的债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从央行换入国债、央行票据等高等级流动性资产，为市场提供了一个高效利用存量资产的新途径。此外，互换便利工具还提供了额外的流动性支持，使得金融机构在市场波动时能够更加稳定地进行投资和资产调整。

杨娟建议，短期内，通过SFISF获得的额度将主要用于机构自营业务，但自营业务的持股规模远小于资管业务。因此，证券、基金、保险公司应首先完善资管业务运用SFISF工具的机制，使其尽快发挥带动整体机构投资者的效果。同时，这些机构还应根据自身的融资需求与运用SFISF的综合融资成本，合理安排SFISF工具的运用节奏。

（文章来源：财联社）