央行今日正式公告，将于近期开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作（简称SFISF）。自今年10月18日首次操作以来，该额度已基本用完，此次操作将新增多家证券、基金公司及5家头部保险机构，预计操作量不少于500亿元。

SFISF旨在维护资本市场稳定运行，通过提升股票市场成交量、促进市场回暖，引导基金、保险资金等长期资本入市，从而扩大权益投资规模。央行在盘中宣布此消息，明确释放出提振资本市场的信号。

具体而言，第二次SFISF操作期限为1年，可视情况展期，面向符合条件的证券、基金、保险公司，互换费率由参与机构招投标确定。自即日起，机构可开始申报。首次SFISF操作于今年10月18日由证监会会同央行开展，操作金额同样为500亿元，共有20家证券公司和基金公司参与投标。截至目前，首批操作已全部落地，实际投放超过90%，发挥了互换便利工具维护资本市场稳定运行的积极作用。

证监会表示，在首批20家参与机构基础上，根据分类评价、合规风控等条件，已增选了20家参与机构，形成40家备选机构池。每批次操作时，根据意向参与规模筛选出20家左右的机构参与央行招标操作。目前，第二次SFISF操作的各项准备工作已经就绪。

招联首席研究员董希淼指出，此次互换便利进一步放宽范围、扩大规模，将为资本市场引入更多流动性，支持其发展。中国银行研究院杨娟也表示，SFISF有利于满足证券、基金、保险机构进行股市投资所需的流动性，维护资本市场稳定运行。随着央行开展二次SFISF操作，稳市场的意图愈发明显。

多位业内专家指出，SFISF是针对股票市场的两大货币政策工具之一，旨在提升境内主要机构投资者资金获取能力和股票增持能力。基金、保险与券商是A股市场除一般法人外持股比例最高的三大境内机构投资者类型，其投资行为具有重要的市场引领作用。SFISF不仅有利于提升股票市场成交量、促进市场回暖，还有助于引导长期资本入市，提升权益投资规模。

中信证券首席经济学家明明指出，SFISF为非银金融机构提供了一个高效利用存量资产的新途径，有利于“盘活存量、用好增量”。同时，互换便利工具提供了额外的流动性支持，增强了市场的稳定性，特别是对于保险公司等资金周期长、投资规模大的机构，其长期配置的战略定力得到强化，进一步推动了长期资金入市。

杨娟建议，短期内，通过SFISF获得的额度将主要用于机构自营业务，但自营业务的持股规模远小于资管业务。证券、基金、保险公司应首先完善资管业务运用SFISF工具的机制，使SFISF尽快起到带动整体机构投资者的效果。同时，这些机构还需根据自身的融资需求与运用SFISF的综合融资成本，合理安排SFISF工具的运用节奏。

（文章来源：财联社）