21世纪经济报道记者杨希北京报道

2024年9月24日，证监会正式发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称“并购六条”），旨在鼓励头部上市公司围绕主业，加大对产业链内其他上市公司的整合力度。此政策一出，资本市场积极响应，产业并购案例频现，并购话题的关注度也水涨船高。

近日，备受瞩目的《中国并购报告（2024）》正式面世。该报告不仅回顾了2023年并购市场的宏观环境，还深入剖析了各行业市场动态，并对人工智能、半导体、新能源等热点行业的未来趋势进行了展望。

全联并购公会创始会长、金融博物馆理事长王巍在谈及中国并购市场时指出，当前市场面临三大机遇：一是5000多家境内外上市公司需通过并购交易优化结构；二是几千万中小企业的集聚与整合构成并购交易的广阔市场；三是AI技术进步导致的大量“不良资产”处理转化，将形成一个庞大的并购交易市场。此外，数字经济与服务经济的蓬勃发展也为并购市场开辟了新的蓝海。

报告总报告指出，随着中国经济增速放缓并进入高质量发展阶段，中国并购市场也开始了转型升级的历程，逐步向成熟阶段迈进。其中，国企改革和国有资源优化整合、国企主导的能源转型等领域成为大型并购交易的热点，而制造业、信息技术和金融业则持续占据并购市场的主导地位。

尽管中国的并购市场与美国等发达国家相比仍处于发展阶段，但市场机遇依然大于挑战。据报告统计，2023年中国并购市场整体成交金额为34,464.9亿元，同比增长65.9%；然而，并购数量却较2022年下降了52.1%，达到4,938宗。尽管如此，单笔平均交易规模却大幅增长至14.6亿元，同比增长123.6%。

从行业分布来看，制造业以3,461.4亿元的并购金额位居榜首，金融业和电力、热力、燃气及水生产和供应业分别以1,285.6亿元和1,058.6亿元的并购金额紧随其后。

此外，并购基金作为并购市场的重要力量，也展现出了巨大的增长潜力。报告指出，中国的并购基金经历了国际并购基金进入、本土并购基金出现、加速发展及多元化发展四个阶段。随着私募股权基金市场的不断扩大和规范，并购基金的市场前景更加广阔。

产业并购作为上市公司实现成长的重要途径之一，近年来也呈现出越来越频繁的趋势。报告指出，中国上市公司已逐步将产业并购作为主要的并购活动方向。

针对“并购六条”的发布，王巍在报告中强调，2024年9月是中国并购市场发展的一个重要里程碑。要把握这一政策机遇，关键在于激励政策的落地实施。他呼吁重视“市场化、法治化和全球化”的共识与价值观，让市场的并购力量成为推动市场发展的关键力量。

王巍认为，一个良好的并购生态和市场需要三个支撑：并购市场的主体、监管的公平性和社会中介力量的参与。只有这些要素共同作用，才能推动中国并购市场的持续健康发展。

（文章来源：21世纪经济报道）