【导读】央行与证监会携手发布重大利好政策，助力资本市场稳健前行！

中国基金报记者泰勒报道，12月31日午间休市之际，央行与证监会联合释放重磅消息，为资本市场注入强劲动力。

双重利好震撼来袭

据央行官网12月31日午间消息，为积极支持资本市场的健康与稳定发展，中国人民银行决定于近期启动第二次证券、基金、保险公司互换便利操作。此次互换期限设定为1年，并可根据实际情况申请展期，面向所有符合条件的证券、基金、保险公司开放。互换费率将通过参与机构的招投标流程确定，即日起正式接受机构申报。

与此同时，证监会亦宣布扩大互换便利参与机构的范围，旨在进一步深化资本市场改革。证监会指出，前期与中国人民银行共同开展的首次证券、基金公司互换便利操作已取得显著成效，操作金额高达500亿元，吸引了20家证券公司和基金公司的积极参与。截至目前，首批操作已全部落地，实际投放超过90%，有效发挥了互换便利工具在维护资本市场稳定运行中的积极作用。

为积极响应中央经济工作会议精神和全国金融系统工作会议要求，证监会与中国人民银行在首批20家参与机构的基础上，根据分类评价、合规风控等条件，增选了20家参与机构，形成40家备选机构池。每批次操作时，将筛选出约20家机构参与人民银行的招标操作。目前，第二次互换便利操作的各项准备工作已全部就绪，并于当日开始实施。证监会要求相关机构充分发挥专业投资能力，加强合规风控管理，有效发挥稳市货币政策工具功能，加强和改善市场预期管理，共同促进资本市场的稳定与健康发展。

互换便利工具解析

互换便利是中国人民银行创新推出的一种货币政策工具，旨在支持资本市场的繁荣发展。该工具允许符合条件的证券、基金、保险公司以其持有的债券、股票ETF、沪深300成份股等资产为抵押，从中国人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。通过互换便利，金融机构可以将其持有的流动性较差的资产转换为流动性更强的国债或央行票据，从而更便捷地进行回购或卖出融资操作。互换便利所获取的资金仅可用于投资股票市场，直接将资金引入资本市场，为市场注入新的活力。

互换便利的要点概述如下：

1. 操作对象：涵盖符合条件的证券、基金、保险公司。

2. 操作方式：以持有的资产为抵押，从央行换入高流动性资产。

3. 换出资产：包括债券、股票ETF、沪深300成份股等。

4. 换入资产：主要为国债或央行票据。

5. 流动性获取：非银机构可通过质押国债、央票等方式获取流动性，直接卖出的具体规定尚待明确。

6. 资金用途：严格限定于投资股票市场，公募基金可用于应对赎回需求。

7. 期限：互换便利期限不超过1年，并可根据需求申请展期。

（文章来源：中国基金报）