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央行近日宣布将开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作（SFISF），预计操作量不少于500亿元，旨在维护资本市场稳定运行，提升股票市场成交量，促进市场回暖，并引导长期资本入市。

央行近日发布公告，宣布将于近期开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作（简称SFISF）。此消息是在今年10月18日首次SFISF操作后的又一重要举措，首次操作额度已基本用完，而此次操作将新增多家证券、基金公司及5家头部保险机构，预计操作量不少于500亿元。

SFISF旨在维护资本市场稳定运行，提升股票市场成交量，促进市场回暖。此外，它还有助于引导基金、保险资金等长期资本入市，提升权益投资规模。专家指出，央行在盘中宣布此消息，明显意在提振资本市场，促进其发展。

具体而言，第二次SFISF操作期限为1年，可视情况展期，面向符合条件的证券、基金、保险公司开展，互换费率由参与机构招投标确定。证监会表示，自首次操作以来，相关机构积极参与，根据实际市场情况稳步进行融资和投资，首批操作已全部落地，实际投放超过90%。

在首批20家参与机构的基础上，证监会根据分类评价和合规风控等条件，增选了20家机构，形成40家备选机构池。目前，第二次SFISF操作的各项准备工作已就绪，即日起开始接受机构申报。

招联首席研究员董希淼表示，此次互换便利进一步放宽范围、扩大规模，可以为资本市场引入更多流动性，支持其发展。特别是央行在盘中宣布此消息，提振资本市场的意图更加明显。

中国银行研究院杨娟此前指出，SFISF首次操作金额仅占首期额度的10%，说明央行可以持续开展此操作，以满足证券、基金、保险机构进行股市投资所需的流动性。多位业内专家也认为，SFISF是针对股票市场的两大货币政策工具之一，旨在提升境内主要机构投资者资金获取能力和股票增持能力。

中信证券首席经济学家明明指出，SFISF允许非银金融机构以持有的债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从央行换入国债、央行票据等高等级流动性资产，为市场提供高效利用存量资产的新途径。同时，互换便利工具提供了额外的流动性支持，增强了市场的稳定性，尤其是对于保险公司等长期资金配置者。

杨娟建议，短期内，通过SFISF获得的额度将主要用于机构自营业务，但自营业务的持股规模远小于资管业务。因此，证券、基金、保险公司应完善资管业务运用SFISF工具的机制，并合理安排SFISF工具的运用节奏。

（文章来源：财联社）