12月31日，国家统计局服务业调查中心联合中国物流与采购联合会，共同发布了最新的中国采购经理指数。数据显示，12月份制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，虽然环比上月微降0.2个百分点，但仍保持在扩张区间，标志着制造业继续稳步增长。

具体而言，在构成制造业PMI的五个分类指数中，生产指数、新订单指数以及供应商配送时间指数均高于临界点，显示出制造业生产和市场需求保持扩张态势。与此同时，原材料库存指数和从业人员指数则低于临界点。另一方面，非制造业商务活动指数显著提升至52.2%，环比增长2.2个百分点，表明非制造业景气水平有了明显提高。

值得注意的是，制造业PMI中的供应商配送时间指数为50.9%，较上月增长0.7个百分点，连续三个月上升，意味着制造业原材料供应商的交货速度持续加快。此外，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出，在消费品以旧换新政策和传统节日临近等因素的推动下，消费品行业PMI升至51.4%，装备制造业PMI也保持在50.6%的扩张区间，而高耗能行业PMI则略有下降。

12月制造业PMI保持扩张 图片来源：国家统计局

光大银行宏观市场部研究员周茂华在接受采访时表示，12月制造业PMI继续处于景气区间，尽管扩张步伐略有放缓，但这与制造业淡季有关。从企业规模来看，大中型企业的PMI均高于临界点，显示出较强的支撑作用，而小型企业PMI则有所下降。

在分类指数方面，生产指数和新订单指数均保持在临界点以上，反映出制造业企业的生产和市场需求持续扩张。从行业角度看，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业产需增长较快，而黑色金属冶炼及压延加工等行业则产需释放相对不足。为满足生产需求，企业加大了采购力度。

周茂华进一步分析称，制造业需求改善、生产保持扩张以及企业经营预期乐观，主要得益于国内前期出台的一系列政策组合拳的效果逐步释放。同时，海外需求的扩张也带动了我国外向型制造业需求的改善。然而，他也指出，国内制造业需求表现相对偏弱，市场竞争激烈，出厂价格整体仍在收缩，可能对部分行业企业的盈利造成压力。

展望未来，周茂华认为，虽然2025年年初制造业活动可能会受到传统节日等因素的影响而有所波动，但整体仍将延续复苏走势。前期出台的一揽子增量政策效果仍有很大释放空间，制造业市场需求有望逐步复苏。同时，房地产呈现企稳迹象，国内高技术装备制造业保持高景气度，海外需求保持一定韧性，这些因素都将对制造业活动产生积极影响。

在非制造业方面，服务业商务活动指数升至52.0%，为4月份以来高点，服务业扩张步伐加快。调查的21个行业中有17个行业的商务活动指数高于上月，行业景气度普遍回升。其中，航空运输、电信广播电视及卫星传输服务等行业均升至高位景气区间。此外，建筑业商务活动指数也显著提升至53.2%，新订单指数今年以来首次升至扩张区间。

12月非制造业景气水平提升 图片来源：国家统计局

周茂华表示，12月服务业PMI指数景气度提升，反映出国内大规模逆周期调节政策效果显现和市场预期有所改善。国内促消费政策带动消费和服务需求扩张，金融市场情绪回暖，带动金融产品和服务需求复苏。同时，政府债券发行提速并加快项目落地，建筑业活动也呈现扩张态势。

（文章来源：每日经济新闻）