央行今日发布公告，宣布将于近期开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作（简称SFISF）。此前，在10月18日，央行已开展了首次SFISF操作，额度为500亿元，且已基本用完。据悉，此次第二次操作将新增多家证券、基金公司及5家头部保险机构参与，预计操作量不少于500亿元。

SFISF旨在维护资本市场稳定运行，通过提升股票市场成交量，促进市场回暖。同时，该操作也有助于引导基金、保险资金等长期资本入市，扩大权益投资规模。央行在盘中宣布此消息，明确释放出提振资本市场的信号。

具体而言，第二次SFISF操作期限为1年，可视情况展期，面向符合条件的证券、基金、保险公司开展。互换费率将由参与机构通过招投标确定，即日起开始接受机构申报。证监会表示，自首次SFISF操作实施以来，相关机构积极参与，根据实际市场情况稳步开展融资、投资活动，截至目前，首批操作已全部落地，实际投放超过90%，有效发挥了维护资本市场稳定运行的积极作用。

此外，证监会还在首批20家参与机构的基础上，根据分类评价、合规风控等条件，增选了20家机构，形成40家备选机构池。每批次操作时，将筛选出约20家机构参与央行招标操作。目前，第二次SFISF操作的各项准备工作已就绪，并开始正式操作。

招联首席研究员董希淼指出，此次互换便利进一步放宽范围、扩大规模，将为资本市场引入更多流动性，支持其健康发展。特别是央行在盘中宣布此消息，更加明确了提振资本市场、促进其发展的意图。

中国银行研究院杨娟此前也表示，SFISF首次操作金额仅占首期额度的10%，说明央行可以持续开展此类操作，以满足证券、基金、保险机构进行股市投资所需的流动性，从而维护资本市场的稳定运行。多位业内专家均认为，SFISF是针对股票市场的两大货币政策工具之一，其创设目的是提升境内主要机构投资者的资金获取能力和股票增持能力。

中信证券首席经济学家明明指出，SFISF允许非银金融机构以持有的债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从央行换入国债、央行票据等高等级流动性资产，为市场提供高效利用存量资产的新途径。同时，互换便利工具提供的额外流动性支持，使得金融机构在市场波动时能够更加稳定地进行投资和资产调整，增强市场稳定性。

特别是对于资金周期长、投资规模大的保险公司而言，SFISF进一步推动了其长期资金入市，有助于促进资本市场高质量发展。然而，杨娟也建议，短期内，通过SFISF获得的额度将主要用于机构自营业务，但自营业务的持股规模远小于资管业务。因此，证券、基金、保险公司需要完善资管业务运用SFISF工具的机制，并合理安排SFISF工具的运用节奏。

（文章来源：财联社）