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东吴证券发布点评称，A股持续震荡，大小指数分化。算力板块受政策推动拉升，半导体概念回暖，光刻机市场升温。长期看，政策增量与转向明确，市场情绪有支撑。

财中社12月31日电东吴证券近期发布宏观市场点评报告指出，A股市场持续震荡，大型与小型指数间存在显著分化。中央经济工作会议后，短期内市场上行动力欠缺，避险情绪浓厚，导致整体市场表现疲软。然而，从长期视角来看，政策面的积极变化与调整方向已明确，且实施步伐正加速。在市场预期得到验证前，市场情绪有望获得支撑，短期调整后市场仍存在上行潜力。

在板块动态方面，上海市政府发布了《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，受此影响，算力板块出现拉升。多家CSP厂商除英伟达GB200方案外，均提出了高密度机柜方案以提升算力和连接效率。随着serdes技术从112G升级至224G，高速铜缆及组件因其高性价比，有望在Scale-up和Scale-out领域得到广泛应用，铜缆高速概念因此受到追捧。此外，OpenAI计划开发人形机器人，宇树科技也更新了工业级四足机械狗的视频，这些因素共同推动了机器人概念的回升。近期，四大行业协会建议谨慎采购美国芯片，台积电则预计近期将CPO与半导体先进封装技术整合，与博通共同开发的CPO关键技术——微环形光调节器（MRM）已在3nm制程中试产成功，预计1.6T产品最快将于2025年下半年量产，2026年全面放量出货，这促使半导体概念回暖，光刻机市场也有所升温。在避险情绪主导下，大金融板块表现强劲，上海银行股价更是创历史新高。

（文章来源：财中社）