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中金公司研报展望2025年，指出电信服务板块低利率环境下估值具吸引力，数据中心板块估值具提升空间，云厂商资本开支回暖，看好2025年业绩修复。

12月31日最新资讯，中金公司近期发布了一份深度研报，对2025年电信服务板块及数据中心板块的前景进行了展望。针对电信服务板块，中金公司指出，在低利率环境的推动下，该板块的估值颇具吸引力。当前市场更加聚焦于该板块的现金流与利润表现，而非单纯的收入数据。随着5G技术的逐步成熟，其开始进入回报期，资本开支有望进一步缩减，这将为自由现金流的增长提供有力支撑。同时，良好的成本费用控制策略也将为利润的稳健增长保驾护航。在铁塔业务方面，中金公司强调，自由现金流显著超过分红金额，预示着分红存在较大的提升空间。此外，随着存量铁塔折旧的完成，预计将会释放更多的利润。

对于数据中心板块，中金公司持乐观态度。研报指出，该板块的估值存在较大的提升空间。随着云厂商资本开支的回暖，预计2025年数据中心业绩将迎来显著修复。在此背景下，快速交付的工程能力、稳定的电力供应以及优越的区位匹配度将成为数据中心企业的核心竞争要素。

（文章来源：界面新闻）