AI导读：

中信建投最新研报指出市场整体预计以震荡为主，政策积极但宏观经济复苏需时，特朗普上任后制裁政策落地预期加强或影响出口。推荐银行、家电、电力为防御，国产算力、AI芯片为进攻品种。

中信建投最新研报指出，当前市场整体预期将以震荡格局为主。尽管政策层面释放积极信号，但宏观经济的全面复苏仍需时日。值得注意的是，随着1月份特朗普上任后相关制裁政策的落地预期增强，这可能直接冲击我国的出口景气度。市场风格方面，预计将逐步回归业绩导向的大盘股，而小盘股在1月则可能面临调整风险。这是因为1月将迎来年报业绩快报披露期，同时新国九条中的ST规则也将在1月1日正式实施，这将对前期概念炒作较多的小盘股形成较大调整压力。根据我们的行业跟踪，从年报预告来看，高景气行业的占比仍然偏低，但科技等细分行业却展现出明显亮点。综合考虑宏观环境、政策导向以及中观行业的跟踪情况，我们维持哑铃型投资策略，推荐投资者配置银行、家电、电力等板块作为防御，同时布局国产算力、AI芯片等进攻性品种，以寻求收益与风险的平衡。