12月30日，中国人民银行官网公布，上海东亚期货有限公司（简称“东亚期货”）、湖南溆浦农村商业银行股份有限公司（简称“溆浦农商行”）及天津信唐货币经纪有限责任公司（简称“天津信唐”）因违反银行间债券市场管理规定及未履行客户身份识别义务，分别被处以3607万元、1310万元及1103万元罚款。此外，这三家机构的相关责任人也受到了不同程度的罚款，金额从几万到几十万不等。

同日，中国银行间市场交易商协会（交易商协会）组织部分市场投资机构召开座谈会。会上，与会机构普遍反映，今年大量资金涌入债券市场，市场利率快速下行，利率风险逐渐暴露。尽管担心错失交易机会，但投资人羊群效应显著，呼吁监管部门和自律组织加强预期引导。

三家机构违规遭重罚

央行官网于12月30日发布三条行政处罚公告，东亚期货、溆浦农商行及天津信唐因违规被罚。东亚期货被罚没金额最多，合计达4464.007612万元；天津信唐被罚没合计1106.972734万元；溆浦农商行则被罚款1310万元。三家机构合计被罚没金额约6880.98万元。

同时，央行还对这三家机构的相关责任人进行了处罚，共计13人受到罚款，总金额达253万元。其中，东亚期货5人被罚95万元，天津信唐2人被罚55万元，溆浦农商行6人被罚103万元。

债市羊群效应需引导

在交易商协会组织的座谈会上，与会机构指出，今年以来大量资金涌入债券市场，市场利率快速下行，导致利率风险逐步显现。由于担心错失交易机会，投资人羊群效应显著，市场需要监管部门和自律组织加强预期引导。

有机构建议，当前债券市场对明年货币政策适度宽松的预期存在过度透支，需要加强政策协调和预期引导。同时，银行间市场是合格机构投资者市场，部分中小机构利率风险管理能力存疑，监管部门应加强监管。此外，还有机构建议监管部门加快发展衍生品，放宽参与者范围，满足机构合理对冲需求。

交易商协会表示，将全面加强自律管理，推动衍生品市场发展，促进市场规范健康发展。对于部分公司治理不健全、风控能力不强的中小金融机构，将及时通报监管部门。

另据交易商协会通报，常熟农商行、江南农商行、昆山农商行及苏州农商行因债券交易内控管理不健全，对交易员激励过度，导致交易行为扭曲，已被查实。同时，在货币政策指引等因素下，债市做多情绪重新被点燃，机构“抢跑”交易跨年行情，各期限利率债收益率普遍大幅下行。

数据显示，截至12月30日收盘，10年、30年国债活跃券收益率分别为1.69%、1.94%；12月以来，两期限国债收益率分别下行超33BP、26BP，国债期货价格也创下历史新高。