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A股市场震荡，高股息、科技股等热点轮动。上银基金权益投研部总监卢扬认为，当前权益市场配置佳期，高股息红利策略兼具进攻与防御优势，建议投资者长期关注红利板块投资机会，重点关注三大投资方向。

　　近期，A股市场震荡加剧，高股息、科技股等热点轮动频繁。岁末年初，投资者在布局时面临诸多选择。上银基金权益投研部总监卢扬认为，中国资本市场具备良好的价值投资环境，当前权益市场正处于配置佳期，高股息红利策略兼具进攻与防御优势。

　　卢扬指出，现在是布局高股息率、低估值大盘股的良机。随着政策支持及市场环境改善，上市公司越来越重视股东回报，许多优质公司的价值回归之路刚刚开始，且处于被低估状态。这些公司分布在银行、纺织服装、交通运输等多个行业。

　　自今年四季度以来，股市整体反弹，但低估值、高股息的大盘股与中小盘股走势出现背离。卢扬认为，这反映了投资者信心增强和经济前景乐观预期，但也揭示出中小盘股估值过高、大盘股价值修复未完成的问题。

　　卢扬强调，房地产行业是影响宏观经济的关键因素之一。经历市场低迷后，一系列积极政策出台，有望推动房地产市场超预期表现，进而对明年宏观经济产生积极影响。同时，消费领域政策也在陆续推出，有望激发市场活力，满足消费者潜在需求。

　　在未来一段时间内，高股息策略将持续有效，红利板块投资机会值得长期关注。卢扬表示，具有高股息率和低估值的大盘股票当前适宜长期投资。他透露，其已增持银行和煤炭板块，这些板块龙头公司股息率已重回5%至6%以上水平。

　　此外，卢扬建议关注三大投资方向：一是红利类权益资产配置价值提升；二是受益于财政补贴、化债等政策的板块；三是经济转型升级带来的成长板块投资机会，如AI应用、国产替代等。

　　他还建议投资者关注顺周期行业，如银行、煤炭、电力等，这些行业中的优质公司具备高分红、低PB以及管理改善提升ROE的能力，估值显著低估，且随着经济温和复苏，下游需求稳定增长，盈利能力持续改善，估值将持续修复。

　　债市方面，卢扬提醒投资者应控制投资回撤风险，避免频繁参与市场短期投机。他建议投资者保持长期投资心态，关注企业内在价值，建立自己的价值判断体系，坚持基于时间价值的投资理念。

（文章来源：深圳商报，图片来源于网络）