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中金公司研报展望2025年，认为电信服务板块低利率下估值具吸引力，数据中心板块估值具提升空间，云厂商资本开支回暖看好2025年业绩修复。

　　证券时报e公司讯，中金公司最新研报深度剖析2025年电信服务及数据中心板块前景。报告指出，在低利率的宏观背景下，电信服务板块展现出诱人的估值优势。当前，市场更侧重于板块的现金流与利润表现，而非收入增长。随着5G技术逐步迈入回报阶段，预计资本开支将有所缩减，为自由现金流提供有力支撑。同时，有效的成本费用控制策略将进一步巩固板块的利润稳健性。此外，铁塔业务方面，其自由现金流显著超越分红水平，预示着分红提升的巨大潜力。随着存量铁塔折旧工作的完成，利润释放指日可待。

　　对于数据中心板块，中金公司同样持乐观态度。报告认为，该板块当前估值存在提升空间。随着云厂商资本开支的回暖，预计2025年数据中心业绩将迎来显著修复。与此同时，快速交付的工程能力、稳定的电力供应以及优越的区位匹配度将成为数据中心企业的核心竞争优势。

（文章来源：证券时报网）