新华财经北京12月30日电（王菁）债市在12月30日周一经历了震荡回调，国债期货市场全线小幅收跌。银行间现券市场中，多数债券收益率回升1-2BPs，短债的调整更为显著。与此同时，权益资产的跨年行情对避险品种产生了一定压力。尽管公开市场资金出现净回笼，但跨年流动性基本保持充裕，资金利率普遍呈现回落态势。

机构分析指出，随着央行对利率风险的更多关注以及监管机构对违规行为的处置，上周利率下行速度放缓。长债利率在监管加强时呈现小幅回调，而监管力度暂歇后利率再度下行的震荡走强模式已较为明确。市场学习效应下，除非监管措施明显超预期，否则利率可能继续维持震荡下行趋势。

【市场动向】

国债期货收盘时，各期限主力合约均下跌。其中，30年期主力合约下跌0.31%，10年期主力合约下跌0.23%，5年期主力合约下跌0.19%，2年期主力合约下跌0.08%。银行间主要利率债多数走弱，部分关键债券收益率上升。

中证转债市场表现平稳，收盘时指数上涨0.09%。其中，15只可转债涨幅超过2%，伟隆转债、天创转债等涨幅居前。跌幅方面，22只可转债跌幅超2%，尚荣转债、九典转02等跌幅居前。

交易所地产债方面，万科多只债券出现回落。其中，“22万科02”跌幅接近7%，“20万科08”跌幅超过3%，“21万科06”跌幅超过2%；而“23万科01”涨幅超过8%，“20万科06”涨幅超过2%。

【海外债市概览】

北美市场方面，美债收益率多数上涨。其中，10年期美债收益率上涨4.3个基点至4.631%，30年期美债收益率上涨4.8个基点至4.822%。

欧元区市场方面，法国、德国、意大利和西班牙的10年期国债收益率均有所上涨。英国10年期国债收益率也呈现上涨态势。

【资金流动情况】

公开市场方面，央行通过固定利率、数量招标方式开展了891亿元7天期逆回购操作，以保持银行体系流动性充裕。然而，当日有1096亿元逆回购到期，且次日还将有641亿元逆回购到期。

资金面方面，Shibor短端品种多数呈现下行趋势。隔夜品种下行2.1BPs，而7天期品种上行21.0BPs至1.95%，创下2024年6月以来新高。14天期、1个月期品种则分别下行7.7BPs和0.14BPs。

【机构分析】

国盛宏观团队认为，近半月高频数据延续了此前特征，包括地产市场“止跌回稳”信号增多、汽车销售持续改善。未来1-2个月将是政策落地期和效果观察期，建议密切关注信贷、发债等可能的“开门红”、降准降息政策动向以及各部委年度工作会议和地方“两会”等。

兴证固收团队指出，尽管降准降息尚未落地，但宽松预期对债市的支撑依然较强。基本面“弱现实”的改善尚不明显，短期内财政发力可能不会显著增加资产供给。预计跨年之后“资产荒”现象可能延续，若中小行买债、保费开门红等因素带来的增量资金配置需求上升，将一定程度上对冲止盈盘释放带来的调整压力。

（文章来源：新华财经）