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华泰证券研报指出，春季行情虽具备基础，但预计将以结构性机会为主，投资者需关注流动性、政策影响及市场风格变化等因素。

【财经聚焦】华泰证券研报：春季行情或以结构性机会为主

12月30日，华泰证券发布最新研报指出，尽管春季行情具备一定基础，但预计将以结构性机会为主导。回顾历史，季节性流动性充裕和风险偏好提升的双重驱动下，自2009年以来，春季行情的出现频率较高，特别是在春节后至两会前，市场赚钱效应尤为显著。从结构上来看，小盘股表现略胜一筹，TMT行业和周期性行业胜率较高，而通胀链、政策链、以及季节性景气链（如家电促销抢出口和建材节后开工）成为三大潜在投资主线。

当前市场环境下，流动性充裕且基本面呈现温和复苏态势，为春季行情奠定了良好基础。然而，投资者需关注三大特殊性因素：首先，历史上春季行情存在反转效应，自“924”以来市场已累积一定涨幅，需警惕回调风险；其次，特朗普将于1月20日就任后可能实施的关税等政策影响，参考其上一任期表现，2017年春季行情的弹性相对较弱；最后，小微盘股可能仍面临调整压力，但中期来看，剩余流动性扩张的逻辑并未发生根本性变化，大小盘风格或将趋于收敛。

（文章来源：大河财立方）