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2024年A股经历先抑后扬，政策利好推动市场反弹。康曼德资本董事长丁楹展望2025年，认为A股市场机遇与挑战并存，建议围绕内需和自主可控两条主线投资，同时关注耐心资本和AI技术等领域的投资机会。

2024年，A股市场经历了一段先抑后扬的历程，自9月24日起，在政策利好和资金面改善的双重驱动下，市场迎来了强劲反弹。这一转变背后，核心在于重大政策出现了根本性逆转。面对2025年，市场既有机遇也有挑战，A股市场将如何发展？投资机会又何在？针对这些问题，《每日经济新闻》（简称NBD）记者特别专访了康曼德资本董事长丁楹。

丁楹指出，2024年市场虽一度低迷，但随着9月下旬政策的大幅转向，A股市场积极响应，投资者预期和信心显著恢复。对于2025年的投资机会，他认为，随着重磅会议释放积极信号，明确将实施更加积极有为的宏观政策，并首次提出加强超常规逆周期调节，市场有望迎来新的配置机会。会议还强调了适度宽松的货币政策，这是自2008-2009年以来再次提及，同时明确提及稳住楼市股市和大力提振消费。

丁楹建议，2025年的行业配置应围绕两条主线：一是内需方向，重点关注大消费板块以及新兴科技和消费板块；二是自主可控，特别是AI产业、机器人、低空经济和卫星互联网等领域。这些领域有望在政策推动下实现快速发展。

此外，针对2024年4月30日高层会议首次提及的“耐心资本”，丁楹表示，耐心资本是指那些愿意长期投资而不受短期市场波动影响的资本，通常由具有长期投资理念的机构投资者或个人投资者提供。对于当前A股市场，耐心资本能够稳定市场波动，提供长期资金供给，并引导市场投资理念向成熟和理性化发展。同时，耐心资本还能为具有发展潜力的企业提供长期资金支持，促进产业升级和实体经济的高质量发展。

在谈到国际贸易争端和中美博弈背景下的科技股投资机会时，丁楹表示，展望2025年，全球AI技术的发展将驱动智能终端软硬件生态的持续迭代，为相关科技股带来机遇。同时，人形机器人、无人驾驶等新兴科技领域正逐渐走向商业化应用阶段，具有巨大的投资空间。此外，国产科技自主可控势在必行，国产算力、晶圆代工、半导体设备等领域有望加速实现技术突破和国产替代，为投资者带来丰富的投资机会。

（文章来源：每日经济新闻）