基金公司密集召开2025年度投资策略会

随着2025年的脚步日益临近，各大基金公司纷纷于12月密集举办投资策略会，深入剖析并展望明年的资本市场。多数基金公司认为，宏观经济稳步复苏将为2025年的权益市场带来丰富的结构性机会，特别是AI产业链等科技板块和大众消费相关的消费板块，展现出良好的投资潜力。同时，债券市场也蕴藏着诸多值得挖掘的投资机遇。

经济基本面改善提振市场信心

回顾2024年，A股市场经历了一段先抑后扬的震荡历程。自9月24日起，随着一系列政策“组合拳”的出台，资本市场信心得到显著提振。展望2025年，长城基金等机构的权益基金经理持乐观态度，认为A股市场有望继续震荡上行。他们指出，当前国内宏观经济政策基调已明确转向，内需有望进一步提振，经济基本面和企业盈利有望持续改善，为A股市场带来新一轮价值重估的机会。

中欧基金则强调，国内需求的恢复，特别是居民消费和企业信心的回升，将是一个长期且曲折的过程。但总体而言，宏观经济基本面的修复趋势是向上的。

景顺长城基金首席资产配置官王勇表示，2025年是“十四五”规划的收官之年，也是“十五五”规划的谋划之年。在此期间，财政政策和货币政策有望继续发力，为经济稳增长提供积极支持。适度宽松的货币政策将有助于降低企业融资成本，进一步刺激经济增长。

科技成长与消费板块成投资热点

在展望2025年A股市场的投资机会时，科技与消费成为基金公司频频提及的关键词。景顺长城基金杨锐文指出，从产业角度看，科技行业正在以前所未有的速度发展。尽管今年科技行业和板块经历了明显的波动，对成长型基金经理构成了挑战，但长期来看，科技对经济发展的重要性日益凸显，因此他对后市持乐观态度。他特别提到了AI应用落地和自主可控等领域的投资机会。

财通基金副总经理、权益投资总监金梓才同样看好AI产业的发展前景。他认为，受益于海外算力产业链的光模块、印刷电路板板块以及国内算力产业链发展的国产AI芯片板块均值得关注。此外，他还指出，在新的消费趋势下，折扣零售和新零售模式不断涌现，为零售类公司带来了新的增长机遇。

中欧基金在展望2025年投资机会时，也看好消费和科技两个方向。他们更倾向于大众消费领域，如餐饮、旅游以及乳制品、服装等商品消费；在科技行业中，则关注新能源汽车及锂电池、AI应用和硬件、机器人等领域。这些行业不仅符合国家长远发展战略，而且具备较强的成长潜力和技术壁垒。

债券市场展望：震荡下行中寻求机遇

2024年，债券市场收益率持续突破新低。对于2025年的债券市场走势，中欧基金表示，债券市场收益率尤其是长端和超长端降幅明显，预计2025年债券市场收益率将延续震荡下行的趋势，但斜率将放缓。适度宽松的货币政策将为债市提供坚实的流动性支撑。同时，债市波动将加大，投资者需积极把握波段机会。

财通基金固收公募投资部负责人、基金经理罗晓倩认为，2025年国内经济可能维持低通胀环境，在经济显著改善之前，对债券市场保持乐观态度。她预计利率债的利率中枢仍将下移；随着稳增长政策的持续出台，经济尾部风险大为降低，利率债的赔率也将相应降低。

景顺长城混合资产投资部总经理李怡文则表示，短期内宏观经济对债券市场相对有利，尤其是在中短端。同时，她也提醒投资者关注高等级信用产品和可转债的投资机会。

（文章来源：上海证券报；原标题：基金公司密集召开2025年度投资策略会）

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