AI导读：

本文探讨了低利率环境下的资产配置策略，结合海外经验总结了四大特征，并介绍了多家机构发布的2025年投资策略，包括关注高股息指数基金、采用多资产全球化配置方案等，以及中金财富提出的多元化资产配置建议。

结合海外经验，低利率环境下的资产配置展现出四大显著特征：金融资产占比显著提升，多市场、多资产配置策略逐渐兴起，高股息资产阶段性地展现出优越表现，同时被动化投资趋势明显加速。面对这一新环境，多家机构近期发布了2025年投资策略，深入探讨了未来的投资方向。

富国基金量化投资部副总经理徐幼华指出，低利率环境促使投资者更倾向于增加金融资产配置，同时多市场、多资产的配置策略也日益受到青睐。高股息资产在此环境下阶段性表现突出，且被动化投资趋势明显加快。为此，他提出了两大解决方案：一是关注高股息指数基金，通过筛选盈利稳健、低估值、高分红的上市公司，为投资者提供更高的收益安全垫；二是采用多资产、全球化的配置方案，包括黄金、A股、港股、美股及债券市场ETF等，助力投资者在低利率环境中争取较高收益。

长安基金观察到，近期市场股债双双走强，“固收+”基金产品的业绩显著反弹，许多产品的净值创出历史新高。债券资产在宏观经济和政策的支撑下，仍能提供票息和低波动的打底性功用，为“固收+”产品奠定稳定的收益基础。随着权益市场整体回暖，A股市场有望延续结构性行情，为“固收+”产品中的权益类资产提供上涨空间，从而进一步提升整体收益。

中金财富回顾了海外经验，指出美国在2008年至2015年期间进入低利率环境，居民金融资产配置的整体风险偏好较高，股票和基金的配置比例显著高于全球平均水平。而欧洲在低利率甚至负利率状态的时间更长，德国居民在保持对存款和现金配置的同时，逐步加大对股票和基金的投资，风险偏好有所提升。因此，中金财富建议投资者改变单一资产的配置思路，进行多元化的资产配置，构建跨地区、跨品种、低相关的资产组合，以提升收益率上限并降低回撤幅度。

此外，中金财富还强调，投资者应提高对风险的抵御和防守能力，选择高股息等资产类别，以增强组合的防守性，获取更稳健的回报。

（文章来源：上海证券报）