近日，纽约社区银行的风波再度掀起外界对商业地产和地区银行风险的广泛关注。这一流动性担忧的根源，与监管层对银行并购扩张的严格审核密切相关。

然而，行业风波似乎并未平息。受美联储货币政策调整影响，利率攀升及商业地产市场波动令众多银行陷入困境。据美国联邦存款保险公司（FDIC）数据显示，去年四季度，其监管范围内存在财务、运营或管理问题的银行数量增至52家，连续两个季度呈现上升趋势。高利率环境正侵蚀着办公及其他类型商业地产（CRE）贷款的信贷质量和再融资能力，同时，地区银行的净息差收窄，进一步凸显了经营环境的严峻挑战。

银行业并购交易背后的隐患逐渐显现。纽约社区银行因总资产超过1000亿美元而被归类为第四类银行，面临更为严格的资本要求，这成为其陷入困境的重要诱因。此前，该行的并购交易也引发了广泛质疑。Better Markets首席执行官凯莱赫（Dennis Kelleher）指出：“若银行内部存在问题（如商业地产风险），简单扩张绝非解决之道。”

纽约社区银行，这家成立于1859年的专注于纽约房地产的贷款机构，在近年来进行了一系列并购活动。2021年4月，该行提出将Flagstar合并为纽约商业银行的子公司。然而，这一交易因FDIC对纽约社区银行部分多户贷款风险敞口的担忧而受阻。尽管随后两家银行重组交易，并获得了货币监理署和美联储的批准，但这一过程中暴露出的风险隐患不容忽视。

2023年，纽约社区银行进一步扩张，收购了破产的签名银行资产，使其资产负债表翻了一番，达到1160亿美元。然而，商业地产资产减计导致的信贷损失准备金大增，成为该行遭遇市场恐慌抛售的重要原因之一。更严格的资本要求使得该行资产负债表变得脆弱，流动性风险急剧上升。

当前，银行合并已成为美国国会热议的话题。民主党敦促监管机构，包括货币监理署在内，采取更为强硬的立场，认为允许银行扩张将带来系统性风险，并增加借款人的成本。据报道，货币监理署在今年1月提议对其合并规则进行全面改革。

在硅谷银行风波过去一年后，美国地区银行仍面临存款成本上升和高风险办公楼贷款的压力。Argus Research分析师比格尔（Stephen Biggar）指出：“客户存款在短期内大量提取，必然导致流动性紧缩。”纽约社区银行自穆迪下调评级后，存款至2月末下降了7%。在流动性风险引发股价多次熔断后，该行从投资者手中筹集了10亿美元资金，并将在下个月制定新的商业计划。

惠誉北美银行评级主管沃尔夫（Chris Wolfe）强调，银行保持稳定运营存款以支持其融资至关重要。与去年同期相比，各规模银行的总体存款均有所下降，因为家庭逐渐消耗积蓄或在货币市场和股市寻求更高回报。

国际货币基金组织（IMF）近日发出警告，银行业对美国商业地产的敞口过大，可能重演去年硅谷银行倒闭引发的混乱。IMF指出，硅谷银行危机表明，即便是规模较小的银行也可能对金融稳定构成严重风险。在经济不确定性加剧、利率上升、房地产价值可能下跌以及资产质量恶化的背景下，商业地产敞口的高度集中对小银行构成了严峻挑战。

高盛银行业分析师纳什（Ryan Nash）认为，银行业需确保对流动性获取有强有力的控制，进行深入的存款压力测试，并确保能够承受巨大压力。这是所有银行在未来都需要规划的重要事项。

与投资组合更加多样化的大型银行相比，地区银行在CRE贷款方面的敞口相对较大。FDIC报告指出，去年四季度地区银行长期贷款和证券中的份额为50.9%，虽较上季度和一年前有所下降，但仍处于较高水平。这解释了为何该群体2023年净息差下降幅度远大于行业平均水平。

Treasury Partners首席投资官萨博施泰因（Richard Saperstein）认为，地区银行当前面临的主要风险是长期利率偏高的环境。更多银行将为CRE贷款的潜在损失预留准备金，尤其是与办公室相关的贷款。他还预测，评级机构将继续下调地区贷款机构的评级。地区银行的净利息收入下降，因为它们不得不向储户支付比大型银行更多的费用，而整体贷款需求仍然低迷。

摩根士丹利发布报告称，随着办公楼价格的进一步下跌，商业房地产市场正处于2008~2009年金融危机以来最大的低迷期。然而，该机构认为，CRE相关问题不会转化为系统性事件，而是一种可控的影响，主要局限于小部分银行。