AI导读：

A股正式进入全面注册制时代近一年来，IPO生态环境显著变化，新股发行数量未增反减，IPO公司纷纷撤单。同时，证监会严把“入口关”，重拳打击欺诈发行，并持续巩固深化常态化退市机制。业内人士建议优化财务类退市指标，提高公司主动退市意愿。

2023年4月，A股市场正式迈入全面注册制时代，市场曾预期新股发行速度与数量将大幅上升。然而，近一年来，IPO生态环境显著变化。据IPO日报统计，截至2月23日，今年已有47家公司终止上市申请，其中仅1家上会被否，其余46家为主动撤单。与此同时，今年仅有1家公司提交了A股上市申请。

这一变化主要受IPO收紧政策影响。2023年8月，证监会发布优化IPO、再融资监管安排的通知，阶段性收紧IPO节奏，以促进投融资两端动态平衡。数据显示，2023年A股市场IPO公司数量较2022年减少112家，募资资金规模下降约四成。

此外，监管部门严把“入口关”，重拳打击欺诈发行。近期，证监会查处了首例IPO撤单后仍因欺诈发行被重罚的案件，对思尔芯及相关负责人合计罚款1650万元。同时，监管层正倒查IPO企业十年财务数据，中介机构若帮助企业财务造假，也将面临重罚。

在“出口关”，证监会持续巩固深化常态化退市机制，支持多元化退出渠道，严格执行退市规则，坚决防止“一退了之”。2023年A股市场退市公司数量大幅增加，但仍远低于新上市公司数量，退市率不足1%。业内人士建议优化财务类退市指标，提高公司主动退市意愿。

美国市场主动退市公司数量较多，主要是因为上市成本高、私募股权融资发展成熟。提高A股公司主动退市意愿，需提高维持上市成本，加强信息披露监管，同时为公司自愿退市提供明确规则和方案。

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