上交所和深交所相继发布公告，正式为保险资金（险资）深度参与不动产市场开辟了新通道。公告指出，在证监会、金融监管总局的指导下，首批5家保险资产管理公司——中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司、平安资产管理有限责任公司，已获准试点开展资产证券化（ABS）及不动产投资信托基金（REITs）业务。

这一举措意味着，在满足特定条件和要求的前提下，保险资产管理公司将能够像证券公司、券商资管和基金子公司一样，成为资产支持专项计划的管理人，并积极参与REITs业务。这不仅为险资提供了更多元的投资渠道，还进一步丰富了ABS、REITs产品的市场供给。

业内人士分析，未来险资可能直接控股或投资租赁住房管理公司，甚至涉足租赁住房运营管理业务。此举将促进优质基础设施资产入市，形成存量资产和新增投资的良性循环，进一步提升债券市场服务实体经济的质效。

保险资产管理公司参与ABS及REITs业务，是保险资金与资本市场协同发展的重要一环。一方面，这将畅通基础设施资产入市渠道，促进REITs市场的多层次建设；另一方面，也将充分发挥保险资产管理公司在基础设施领域的投资、管理和运营经验，推动资本市场与保险资金的良性互动。

此外，证监会早在今年3月就制定了《保险资产管理公司开展资产证券化业务指引》，支持优质保险资产管理公司参与ABS及REITs业务，推动REITs市场的高质量发展。时隔半年，上交所、深交所的此次试点，无疑为REITs市场注入了新的活力。

值得注意的是，险资在不动产投资领域已积累了丰富的经验。特别是在住房租赁领域，监管部门已出台多项政策支持保险资金参与长租市场。例如，早在2018年，原银保监就发布了相关通知，明确了保险资金投资长期租赁住房项目的资金运用方式。

展望未来，随着政策暖风的持续吹拂，险资在保租房或长租公寓领域的布局将更加深入。由于保险资金具有久期长、资金成本低、关注现金流稳定性等特点，保租房领域已成为险资的重点布局方向。未来或将有更多险资直接经营管理和投资的租赁住房项目入市，并通过公募REITs实现退出。

实际上，目前险资投资布局保租房资产已有多种可行路径，如上海R4开发模式和北京存量资产盘活模式等。然而，险资在投资过程中仍面临优质项目获取的挑战。但随着市场的不断发展和政策的持续完善，险资在不动产市场的投资前景依然广阔。

（文章来源：新京报）