王小芊/制表

今年上半年，公募机构在定增市场中依旧保持活跃，但参与程度呈现出显著的分化态势。

从参与数量和金额两方面来看，财通基金与诺德基金无疑是定增市场的领头羊，两家公募合计参与的定增项目数量及金额均超过市场总量的一半。与此同时，上半年发行的多个百亿级定增项目中，也频繁出现知名基金经理的身影，包括中欧基金的周蔚文、睿远基金的饶刚、招商基金的朱红裕、华商基金的周海栋等，他们均积极参与其中。

全面注册制的落地，无疑为定增市场带来了深远的影响。业内人士指出，全面注册制将推动更多的项目供给，为投资者提供更多的筛选空间，但同时也对定增投资的策略研发及组合投资管理能力提出了更为严苛的要求。

财通诺德领跑定增市场

据Choice数据统计，上半年公募机构共参与定增项目370次，累计投入金额达到496亿元。具体来看，诺德基金以98次的参与次数位居榜首，财通基金紧随其后，参与了95个项目。华夏基金则以44次的参与次数位列第三。此外，兴证全球基金、国泰基金、广发基金、大成基金、易方达基金、中欧基金、南方基金等也积极参与了定增项目的认购。

在金额方面，财通基金以近137亿元的认购金额独占鳌头，诺德基金也不甘示弱，认购金额超过134亿元。华夏基金、广发基金、易方达基金的认购金额分别为33.4亿元、29.6亿元、12.8亿元。

公募基金在定增市场的参与度分化显著。除财通基金和诺德基金外，上半年参与10个以上定增项目的公募机构不超过5家，参与定增项目合计获配金额超过10亿元的公募机构更是仅有10家。财通基金和诺德基金两家公募合计参与定增193次，占比达52%；合计参与金额271亿元，占比高达55%。

百亿项目吸引公募名将

在大型定增项目中，公募基金始终是重要的投资者。今年上半年发行的7个募资金额超过100亿元的定增项目中，绝大部分获配名单中都有多家公募的身影。对于选中的标的，同一家基金公司往往会派出多只产品共同认购，其中不乏由知名基金经理管理的基金产品。

以长江电力161亿元的定增项目为例，睿远基金、金鹰基金、财通基金均成功获配。其中，由知名基金经理饶刚管理的睿远稳进配置合计获配1亿元。截至7月5日，该笔定增的浮盈已达到10.3%。

在中国东航150亿元的定增项目中，广发基金、诺德基金和中欧基金三家公募成功获配。由周蔚文和罗佳明管理的中欧时代先锋获配6000万元，由周蔚文、冯炉丹管理的中欧新蓝筹获配7140万元，由周蔚文单独管理的中欧新趋势获配6800万元。截至7月5日，该笔定增的浮盈已达到14.58%。

此外，在中国国航150亿元的定增项目中，财通基金、易方达基金、广发基金、博时基金和华商基金等公募也积极参与其中。其中，财通基金旗下有9只产品参与了定增，由华商基金名将周海栋管理的华商新趋势优选获配1.1亿元。截至7月5日，该笔定增的浮亏为2.91%。

在中国电建134亿元的定增项目中，中银基金、工银瑞信基金、财通基金、诺德基金、建信基金、中欧基金和招商基金等公募也成功获配。其中，由知名基金经理朱红裕管理的招商核心竞争力获配5000万元。截至7月5日，该笔定增的浮亏为9.01%。

全面注册制推动定增市场发展

今年上半年，定增市场最引人注目的变化无疑是全面注册制的实施。数据显示，2020年至2022年，竞价定增发行规模分别为4389.80亿元、5429.05亿元、4731.49亿元。而当前全市场待发的定增项目规模已超过7000亿元。

财通基金投行业务部负责人胡凯源表示，随着全面注册制的铺开，将有更多体量的股权融资项目以更快速度进入市场，从而打破现有市场资金与项目的供需平衡。对于投资者而言，无论是一级市场还是一级半市场，可选择的项目将明显增多，选择难度也将随之增大。同时，投资者对于折扣的期待也可能有所提升。

胡凯源还指出，在资金总量不变的情况下，资金仍将向行业龙头或优质项目集中。而对于非热门项目而言，虽然投资者的可选机会增多，但对项目的识别能力也将提出更高的要求。

（文章来源：证券时报网）

(原标题：公募定增市场分化显著 财通诺德占据市场主导)

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