招商证券分析指出，7月份经济已显现出明显的企稳信号，预计稳增长政策将持续出台。随着美联储加息接近尾声，外资与国内公募基金重新呈现净流入态势，A股市场亦重回上升通道。基本面、事件与政策的多重因素作用下，TMT、可选消费及部分中游制造行业因业绩边际改善显著，成为市场主要关注点。随着旅游出行旺季的到来，相关出行产业链亦值得再度留意。

中信建投则强调，市场此前预期的“W”型复合底部正在形成，近期强势股的补跌及市场缩量表现，均释放出底部信号。随着PMI、工业企业利润等核心数据的企稳，经济有望迎来触底反弹。建议投资者关注AI板块中的算力、游戏等有望率先迎来景气期的细分领域，以及政策催化下中特估概念的新一轮上涨机会。在行业布局上，推荐汽车、新能源、机械设备、造船、通信、半导体等。主题方面，建议留意中特估相关的产业、政策催化，以及厄尔尼诺现象带来的电力板块机遇。

中信证券分析，上半年A股市场经历了主题交易极致化和机构博弈极端化的阶段，市场波动较大。当前，经济、政策和市场情绪均处于低谷，7月将成为A股业绩和政策的验证期。主题、政策、调仓三大博弈将逐渐收敛，市场将聚焦业绩驱动的中报行情。建议投资者围绕“中报业绩”和“三大安全”两个维度进行配置。一方面，国内经济复苏仍处于低位，企业盈利增速在上半年筑底后，下半年有望温和复苏，基本面的修复对政策的依赖度较高。另一方面，政策预期仍处于低谷，前期市场激进的政策预期已不断下调，预计7月国内逆周期政策不会缺席，且美联储重启加息的可能性不大，国内宏观流动性偏宽松，但中美关系仍存在扰动。此外，市场仍处于下半年波动区间的低谷，主题、政策、调仓三大博弈在7月将逐渐收敛，聚焦业绩驱动的中报行情。

宏观层面，银河证券认为，从制造业PMI表现来看，价格的回升和库存的持续降低均表明需求已处于底部并有望企稳回升。未来的修复斜率将取决于政策的进一步明确。随着二季度观察期的结束，政策层将在高质量发展框架下，有针对性地支持符合发展目标且需求改善空间大的领域，对房地产业的发展模式也将更加明确。同时，大规模、失精准的政策刺激可能不会出现。淡季中价格和库存的回升释放出相对积极的信号，但仍需对PPI修复的环比斜率保持关注。从基数效应来看，PPI已接近底部，但其修复力度需结合政策进行判断，同比增速仍可能经历两到三个季度的负增长。产成品库存的进一步下行也显示出工业品库存周期已接近底部，需求偏弱下的主动去库存可能短期内继续，但未来有望转向被动去库存。