AI导读：

美国传奇投资大佬Jeremy Grantham多次警示美股泡沫濒临破灭，建议投资者选择新兴市场股票和美股价值股，避免美股成长股。GMO最新持仓显示已减持谷歌等科技股，增持台积电和唯品会。他认为，全球经济正面临通货膨胀、经济放缓和劳动力短缺的挑战。

过去25年的“金发姑娘”时代已成过往，全球正面临未来通货膨胀、经济放缓和劳动力短缺的挑战，生活或将充斥着供给瓶颈、物资短缺和价格飙升的现象。美国传奇投资大佬、GMO联合创始人兼首席投资策略师Jeremy Grantham多次警示，美股泡沫濒临破灭。

早在今年一月，Jeremy Grantham便发布重磅报告《荒野逃生(LET THE WILD RUMPUS BEGIN)》，警告美股投资者，史上第四大“超级泡沫”即将破裂，标普500可能暴跌50%。GMO提交给美国证券交易委员会(SEC)的最新13F文件显示，GMO已在2021年第四季度减持谷歌等科技股，增持台积电和唯品会等国际股票。

Jeremy Grantham认为，泡沫或将在今年春末夏初被戳破，建议投资者选择新兴市场股票和美股价值股，避开美股成长股。自去年11月以来，美股持续回调，纳斯达克指数最大回撤超22%，道琼斯和标普500回调约15%。但昨晚，在俄乌战火的影响下，美股仍展现韧性，三大股指低开高走，大幅上涨。

Jeremy Grantham强调，今天的美国股市正处于过去一百年来第四次的超级泡沫当中，标普500指数或从历史高位4800点暴跌至2500点。事实上，GMO早在2020年6月就已将美股头寸由多仓转为空仓，并多次警告美股泡沫破灭的风险。尽管2021年美股市场在政府和美联储的举措下屡创新高，但Jeremy Grantham仍坚定看空。

Jeremy Grantham表示，超级泡沫的征兆是股票资产价格快速上涨到整个牛市平均速度的两到三倍，而此次加速期就在2020年至2021年2月，纳斯达克指数在此期间上涨了58%。他认为，我们现在正处于“牛市吸血鬼阶段”，指数持续上涨，传统的压低市盈率方法或失效。此外，大宗商品市场和债市也处于泡沫之中，全球房地产史上“最广泛、最极端”的泡沫即将来临。

Jeremy Grantham预测，泡沫或持续到春末夏初，届时全球经济问题将得到关注，市场参与者将意识到经济状况不佳，刺激措施将削减，但股票估值仍高。GMO的持仓调整也体现了其坚定的空头立场，减持谷歌等科技股，增持台积电和唯品会等国际股票。

Jeremy Grantham指出，过去25年的泡沫事件归咎于美联储糟糕的货币政策。他认为，美联储让钱变得太便宜，并在市场回调时急于救助，形成了连续泡沫。现在，通胀正以四十年最快速度增长，限制了美联储的降息或购买资产来刺激经济的能力。他建议投资者卖出美国股票，买入日本和新兴市场估值较低的股票，持有通胀保值资源，如黄金和白银，并筹集现金以待价格再度具有吸引力时进行配置。

（文章来源：券商中国）