AI导读：

摊余成本法债基成为公募领域特有现象，产品密集获批与发行，净值表现相对平稳，受到市场欢迎。同时，信用风险管理成为摊余成本法债基面临的主要挑战。

自首只摊余成本法债基面世以来，该类产品的密集获批与发行，已成为公募领域的一大亮点。公募投研专家指出，摊余成本法计价有助于平滑持仓债券损益，使产品净值表现更加平稳，提升投资者体验。尽管在久期与风险管理上存在挑战，但摊余成本法债基正与传统产品形成差异化竞争，并展现出费率优势。

市场抢滩布局

7月15日，长盛基金和银华基金分别发行了各自的首只摊余成本法定开债基，即长盛稳益6个月定开债基和银华稳裕六个月定期开放债券型基金。此前，3月18日，南方基金旗下的南方恒庆一年定开债基作为行业首只摊余成本法债基获批，并以63.45亿元的首募额度受到市场热烈追捧。此后，多家公募也相继获批或发行了摊余成本法债基。

摊余成本法，即将估值对象以买入成本列示，并考虑溢价与折价，在剩余存续期内按实际利率法摊销，每日计提损益。应用于债券基金，即计算债券持有到期收益，并平摊至每一天。

某大型公募资深投研人士表示，资管新规下，产品转型需考虑估值方式与资产实际变现价值、持有期内风险相匹配。传统货基或短期理财债基存在估值差异和流动性不匹配风险，而摊余成本法债基则要求配置资产到期时间短于封闭时间，以消除收益不确定性。

净值平稳，受市场欢迎

在资管新规背景下，摊余成本法债基凭借稳健的净值走势和良好的投资体验，受到市场青睐。银华稳裕拟任基金经理指出，摊余成本法计价可平滑持仓债券损益，使产品净值表现平稳，提升投资者体验。此外，摊余成本法债基还具有杠杆优势，可投资标的久期可适当拉长，收益更具吸引力。

为提升收益率，不少摊余成本法债基还实施了限额发售。业内人士表示，明确募集规模有助于提升摊余成本法债基的未来收益。

信用风险管理待加强

分析人士认为，摊余成本法定开债基将在基础理财领域形成差异化竞争格局。相较于其他产品，摊余成本法定开债基在久期和风险识别上存在一定难度，但低费率优势明显。同时，管理难度主要体现在债券信用风险识别上，不少公司派出实力管理团队加强信用风险识别。

包括长盛稳益和银华稳裕在内，这类产品的总费率大多仅为0.2%，相较于市场定开债基产品平均0.58%的费率，具有显著优势。

（文章来源：中国证券报，内容有所删减，以保持篇幅适中）