AI导读：

今年以来，债券型基金业绩呈现明显分化，可转债基金成为亮点但股市回调影响部分基金收益。债市利好效应钝化，投资者应提防利空风险。信用债市场将进一步分化，建议以高等级配置为主。

今年以来，随着权益市场的强势表现，股债跷跷板效应愈发显著，债券型基金业绩呈现明显分化。东方财富Choice数据显示，截至5月29日，剔除异常净值增长的债券基金后，年内平均净值增长率为2.08%。

具体来看，可转债基金成为业绩亮点，有48只债券基金年内净值涨幅超过10%。然而，随着二季度股市震荡回调，转债指数持续下跌，部分可转债基金在5月回吐收益，如博时转债增强债券A，其年内涨幅曾超18%，但5月收益率为负1.97%。

另一方面，有近100只债券基金年内收益告负，其中32只亏损超过2%，部分甚至亏损超过5%。业内人士分析，一季度股票市场表现较好，受股债跷跷板效应影响，配置可转债或股票的债券基金收益较高，但部分债基因过度依赖可转债，在股市调整时遭遇较大回撤。

此外，近期债市利好因素频发，但债市表现并不尽如人意。国泰君安固收团队指出，债市利好效应钝化，投资者应提防下一阶段的利空风险。华富基金固定收益部也表示，债市行情偏弱，利率债短期难摆脱震荡格局。

对于信用债投资机会，业内人士认为，近期信用风险事件将对债券市场形成短期利空，但中长期来看，信用债市场将进一步分化。华富基金固定收益部建议，信用债配置应以高等级为主，适当增加中高评级中长久期品种的配置。红土创新基金和诺德基金也强调，未来可以在高等级信用债及城投债中挖掘机会。