从2023年“8·27新政”至2024年新“国九条”，再到“9·24”新政，A股资本市场正经历深刻变革。2024年作为产业资本运作大年，回购、增持、分红、并购重组等政策密集出台，这些举措极大提振了市场信心，推动了市值管理，并显著提升了市场流动性，为A股市场带来了显著的正面效应。本文为《2024年A股画像》之公司篇。

分红篇

2024年，上市公司现金分红意愿与能力显著增强，分红稳定性、持续性及可预期性均有大幅提升，投资者回报水平稳步提高。截至12月27日，2024年A股分红总额达2.39万亿元，创历史新高。建设银行分红金额首次突破千亿元，工商银行则连续三年分红超千亿元。此外，连续三年未进行现金分红的公司数量占比创近3年最低。

1. 分红率刷新纪录

2023年度A股上市公司分红率高达39.65%，创历史新高。随着分红新规的实施，2024年度分红率有望进一步攀升，刷新历史纪录。同时，2024年披露股东回报规划并锁定最低分红率的公司数量亦创历史新高，超百家公司规划三年内分红率不低于30%。

2. 中期分红大幅增长

2024年中期分红（含一季度、半年报、三季度）公司数量显著增加，总额超过6700亿元，接近过去四年同期的总和。其中，半年报分红公司数量及金额均增长1.5倍以上，三季度分红公司数量及金额分别增长4.02倍和3.76倍。此外，不定期分红预案公司数量亦大幅增加。

回购篇

2024年A股上市公司回购热情高涨，全年回购金额超过1650亿元，创历史新高。

1. “市值管理”类回购创新高

2024年发布“市值管理”类回购预案的公司数量达282家，创历史新高，已完成回购金额较上一年增长30%以上。同时，完成注销的回购笔数及涉及公司数量亦创历史新高。

2. 硬科技公司回购活跃

2024年9月21日，贵州茅台首次发起回购预案。此外，众多大公司纷纷参与回购，其中市值超百亿的硬科技公司回购数量及金额均显著增加。

3. 回购专项贷款使用率大幅提升

2024年，177家公司披露用于“股票回购”的专项贷款信息，涉及金额上限超过330亿元。其中，11月发布回购预案的公司中，超过55%的资金来源含回购贷。

4. 回购融资比创历史新高

2024年回购融资比（回购/融资）大幅提升至60%左右，刷新历史纪录。若纳入港股，A股+港股的回购融资比超过90%。

增减持篇

2024年5月，证监会发布并实施《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及配套规则，进一步加强对减持行为的约束。上市公司的增减持行为发生显著变化。

1. 大股东增持创近五年新高

2024年上市公司减持金额大幅下降，大股东减持股份数量和金额均创近十年最低。与此同时，大股东增持股份数量创2019年以来新高，增持金额与减持金额比值亦创2018年以来新高。

2. 大股东连续增持且未减持

自2022年至2024年，大股东连续三年进行增持的138家公司中，有23家公司大股东连续三年未减持，这些公司多为行业龙头。

并购重组篇

2024年，并购重组成为资本市场的重头戏。共有206家公司披露最新重大重组进展，数量创2020年以来新高。

1. “横向整合”类并购占比新高

2024年以来，“横向整合”为目的的并购重组案例数量占比创近五年新高，超过30%，成为各类型之首。

2. 科技并购数量创新高

2024年科技领域并购案数量创2020年以来新高，聚焦于半导体、电子元器件等硬科技领域的并购重组事件备受关注。同时，非科技企业跨界并购科技企业的案例数量亦创近五年新高。

3. “蛇吞象”式并购涌现

2024年“蛇吞象”式并购案例数量创2021年以来新高，成为并购重组回暖的一大缩影。

（文章来源：数据宝）