国务院近期正式发布了《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，这是继2004年和2014年的两次“国九条”后，时隔十年再次推出的资本市场重磅政策，被誉为资本市场的第三个“国九条”。为配合该意见的落实，证监会及各大交易所迅速出台了配套措施，并公开征求对IPO等关键制度规则的意见。

　　业内人士普遍认为，新“国九条”旨在平衡资本市场的融资与投资功能，为A股市场的中长期发展注入强劲动力。此次政策调整涵盖了上市发行、退市制度、减持制度、券商监管、中长期资金入市以及程序化交易等多个方面。

　　具体而言，《意见》提出要提高主板和创业板上市标准，完善科创板的科创属性评价标准，并加大对在审企业及相关中介机构的现场检查力度。同时，将上市前突击“清仓式”分红等行为纳入发行上市负面清单，严格监管分拆上市，并加强再融资审核。

　　在退市监管方面，《意见》强调要深化退市制度改革，形成常态化退市机制，严格强制退市标准，并建立健全不同板块的差异化退市标准体系。

　　此外，《意见》还提出要全面完善减持规则体系，出台上市公司减持管理办法，对不同类型股东进行分类施策，严格规范大股东尤其是控股股东、实际控制人的减持行为，并严厉打击各类违规减持。

　　多位专家表示，新“国九条”的实施将抑制市场股票供给，对A股资金面构成利好。提高上市标准和严控大股东减持将减少新股数量和减持数量，而加强退市监管则意味着未来退市股票将增加。这被视为资本市场的供给侧改革，有助于清除问题股和垃圾股，让优质公司上市，实现优胜劣汰。

　　中国证券业协会原副会长、天相投顾董事长林义相认为，新“国九条”的出台是中国资本市场的又一重要里程碑，为市场下一阶段的发展指明了方向。他特别期待推动中长期资金入市，以活跃资本市场并引导更多社会储蓄进入市场。

　　“网红”经济学家任泽平指出，当前市场预期偏弱、信心不振，A股在3000点左右徘徊。新“国九条”以强监管、防风险、促高质量发展为主线，有助于激发市场主体信心，弥补制度短板，并有望将A股从“融资市”转变为“投资市”。

　　开源证券副总裁兼研究所所长孙金钜分析称，新“国九条”对市场、上市公司、中介机构以及投资者均产生积极影响。通过解决制度机制等突出问题，有助于化解长期积累的深层次矛盾；同时也有助于提高上市公司整体质量、压实中介机构责任以及保护中小投资者合法权益。

　　前海开源首席经济学家杨德龙表示，新“国九条”严把发行上市准入关，大幅提升违法违规成本，有利于推动资本市场长期健康发展并提振投资者信心。他建议投资者保持信心，坚定布局被错杀的优质资产。

（文章来源：读创）